Οι προσδοκίες ότι πλησιάζει το τέλος των επιτοκιακών αυξήσεων της Fed, που ανέβασαν τις αποδόσεις των ομολόγων σε υψηλό 20ετίας, στρέφουν τώρα το επενδυτικό ενδιαφέρον σε μετοχές με υψηλή μερισματική απόδοση.
Οι επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων της αμερικανικής κεντρικής τράπεζας ώθησαν τις αποδόσεις στα βραχυπρόθεσμης διάρκειας ομόλογα πάνω από το 5%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Αυτό έχει διευρύνει τις επιλογές για τους επενδυτές σταθερού εισοδήματος μετά από μια δεκαετία ιστορικά χαμηλών επιτοκίων.
Παράλληλα, όμως, η άνοδος των αποδόσεων πίεσε πολλές από τις δημοφιλείς μετοχές που πλήρωναν υψηλό μέρισμα την περίοδο των χαμηλών επιτοκίων.
Σήμερα, με τις αγορές να ποντάρουν ότι η Fed δεν θα προβεί σε περαιτέρω σημαντική αύξηση των επιτοκίων, οι μετοχές που πληρώνουν υψηλό μέρισμα γίνονται και πάλι ελκυστικές.
Το 5% που πληρώνουν τα βραχυπρόθεσμης διάρκειας ομόλογα είναι παροδικό. Κατά συνέπεια, οι μετοχές υψηλής μερισματικής απόδοσης αποτελούν μια ελκυστική περιοχή της χρηματιστηριακής αγοράς για τους επενδυτές που θέλουν να διατηρήσουν αυτό το επίπεδο των αποδόσεων.
Ήδη παρατηρείται ενδιαφέρον για τέτοιες μετοχές με βάση τις εισροές στο ΕΤF ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats τις δύο τελευταίες εβδομάδες. Το ETF που παρακολουθεί μετοχές που αυξάνουν το μέρισμά τους ετησίως τα τελευταία 25 χρόνια κερδίζει 7,5% φέτος σε σύγκριση με άνοδο 19% του δείκτη S&P 500.
Σύμφωνα με την BofA Global Research, το 44% των διαχειριστών funds σε σφυγμομέτρησή της εκτιμά ότι οι μετοχές με υψηλή μερισματική απόδοση θα σημειώσουν υπεραπόδοση σε σχέση με αυτές που πληρώνουν χαμηλά μερίσματα.
Μέχρι στιγμής φέτος οι επιχειρήσεις έχουν αυξήσει τη μερισματική τους πολιτική κατά 9,1% κατά μέσο όρο από 11,8% πέρυσι.
Οι επενδυτές ψάχνουν για μετοχές με υψηλό μέρισμα στην προσπάθειά τους να πετύχουν μια καλή συνολική απόδοση, προσδοκώντας ότι οι ομολογιακές αποδόσεις μπορεί να πάρουν την κατιούσα, ενώ οι μετοχές θα συνεχίσουν την άνοδο τους.
