H μετοχή της Nvidia μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων έπεσε έως 6%, ενώ και σήμερα σημειώνει πτώση. Οι ρευστοποιήσεις έρχονται παρά το γεγονός ότι ο κολοσσός της Τεχνητής Νοημοσύνης σημείωσε μεγάλη αύξηση πωλήσεων και κερδών. Ωστόσο, οι επενδυτές περίμεναν ακόμα περισσότερα και εκφράζουν επιφυλάξεις για την αποτίμησή της.
Η Capital Economics εστιάζει σε τρεις παραμέτρους προκειμένου να αποκωδικοποιήσει τη συμπεριφορά των αγορών και ιδιαίτερα αυτήν της Wall Street, με βάση τις αντιδράσεις της λίγο πριν και μετά από την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων της Nvidia.
Η πρώτη παράμετρος είναι αυτή της αντίδρασης της αγοράς στα αποτελέσματα της εταιρείας που έχει συνδέσει το όνομά της με την Τεχνητή Νοημοσύνη. Σύμφωνα με τους αναλυτές η αντίδραση δεν είναι απαραίτητα τόσο κακή όσο φαίνεται.
Μάλιστα, όπως επισημαίνει η Capital Economics οι αναλυτές είχαν αναθεωρήσει επί τα βελτίω τις προσδοκίες για τα κέρδη από τη στιγμή που ανακοινώθηκαν τα αποτελέσματα του περασμένου τριμήνου έως ότου να ανακοινωθούν τα αποτελέσματα αυτού του τριμήνου. Παράλληλα και η τιμή της μετοχής της Nvidia είναι ακόμη υψηλότερη απ' ό,τι ήταν τότε. Επομένως, η Nvidia έχει λάβει περαιτέρω ώθηση από τις αυξανόμενες προσδοκίες για κερδοφορία το τελευταίο χρονικό διάστημα.
Η δεύτερη παράμετρος αφορά στις φιλοδοξίες των επενδυτών για κέρδη και στους υπόλοιπους κλάδους της τεχνολογίας, οι οποίες, όπως εκτιμούν οι αναλυτές της Capital Economics δεν είναι υψηλές. Μάλιστα οι traders αναμένουν ότι η αύξηση της κερδοφορίας των τεχνολογικών εταιρειών θα σημειώσει μικρή επιβράδυνση στο επόμενο δωδεκάμηνο σε σχέση με τα σημερινά επίπεδα που υπερβαίνουν το 20%.
Η τρίτη παράμετρος αφορά την πορεία της αγοράς και ειδικότερα το αν θα συνεχιστεί ή όχι το ράλι, που άρχισε μετά τη «Μαύρη Δευτέρα», στις 4 Αυγούστου, όταν σημειώθηκε το παγκόσμιο sell off.
Σύμφωνα με την Capital Economics η συνέχιση του ράλι δεν εξαρτάται μόνο από το εάν και πόσο γρήγορα θα αυξηθούν οι κερδοφορίες των εισηγμένων εταιρειών, καθώς υπάρχει και η ανοδική πορεία των αποτιμήσεων των μετοχών. Πάντως, η Capital Economics εκτιμά ότι οι αποτιμήσεις είναι μικρότερες και άρα λιγότερο «ακριβές» από τις αποτιμήσεις που είχαν σημειωθεί πριν τη «φούσκα» των εταιρειών dot.com στο τέλος της δεκαετίας του ’90.
Με βάση τις παραπάνω παραμέτρους οι αναλυτές της Capital Economics εκτιμούν ότι το ράλι ειδικά στον κλάδο των τεχνολογικών εταιρειών που εμπλέκονται στην Τεχνητή Νοημοσύνη θα συνεχιστεί, παρά το γεγονός ότι οι traders απογοητεύτηκαν με τα αποτελέσματα της Nvidia, που έδειξαν μεγάλη αύξηση των κερδών της.
Βέβαια, οι αναλυτές είναι σε θέση να γνωρίζουν ότι η πτώση της μετοχής της Nvidia στη χθεσινή συνεδρίαση της Wall Street και η συνεχιζόμενη υποχώρηση κατά 4,6% στις προσυνεδριακές συναλλαγές, μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων της που ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, δημιουργεί και ένα καίριο ερώτημα.
Αυτό του κατά πόσο οι αποτιμήσεις των εταιρειών τεχνολογίας στηρίζονται σε υπερβολικές προσδοκίες των επενδυτών. Δεν πρέπει να ξεχνάμε ότι βασικές αιτίες για το «σκάσιμο της φούσκας» των εταιρειών dot com που κόστισε στους επενδυτές περί τα 5 τρισ. δολάρια ήταν η απληστία και η υπερτίμηση των μετοχών.
Στην περίπτωση της Nvidia είναι πιθανόν οι προσδοκίες των επενδυτών για κέρδη να έχουν αυξηθεί τόσο πολύ ώστε ακόμη και ο υπερδιπλασιασμός των κερδών που πέτυχε το περασμένο έτος, να μην μπορεί να ανεβάσει περισσότερο την τιμή της μετοχής της.
