Το μαζικό sell-off των τελευταίων δύο εβδομάδων αποδείχτηκε το μεγαλύτερο που έχασαν ποτέ οι αγορές κρυπτονομισμάτων (σε όγκο κεφαλαιοποίησης).
Παρόλο που τα δάχτυλα δείχνουν στα σπασμωδικά tweets του Elon, δεν ήταν η βασική αιτία του sell-off. Ίσως η αγορά των κρυπτονομισμάτων ήταν ήδη υπερβολικά εκτεταμένη και ήταν αναμενόμενο να αντιδράσει σε τυχόν αρνητικά νέα.
Οι επενδυτές κρυπτονομισμάτων πλέον πρέπει να συνειδητοποιήσουν ότι οι νέες εισροές κεφαλαίων από θεσμικούς επενδυτές, οι αγορές των ψηφιακών νομισμάτων θα αποκτήσουν μια νέα δυναμική.
Οι επενδυτές θα πρέπει επίσης να ακολουθούν τις παγκόσμιες αγορές, μετοχών και πιστώσεων για να κατανοήσουν την κατεύθυνση των ροών και τις πιθανές συνέπειες στις αγορές κρυπτονομισμάτων.
Εάν κάτι έχουμε συνειδητοποιήσει είναι ότι τα περισσότερα κρυπτονομίσματα επηρεάζονται από την μεταβλητότητα Bitcoin. Σε περιόδους αβεβαιότητας και τοπικών bear market, τα altcoins συσχετίζονται όλο και περισσότερο με το Bitcoin.
Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, η συσχέτιση μεταξύ των κορυφαίων κρυπτονομισμάτων αυξήθηκε σε περισσότερο από 60%, με μερικά να φτάνουν τα υψηλά του 80%.
Δεδομένα από Messari
Με τη σειρά του, το Bitcoin συσχετίζεται όλο και περισσότερο με παγκόσμιους μακροοικονομικούς παράγοντες. Η αφήγηση του Bitcoin ως αντιπληθωριστικό επενδυτικό asset εδραιώθηκε στις 17 Μαρτίου 2020 κατά την ανακοίνωση της Federal Reserve.
Τότε ανακοινώθηκε ότι δεν θα αυξηθούν τα επιτόκια τουλάχιστον μέχρι το 2023. Αυτό το σοκ οδήγησε σε πτώση των ομολογιών του Δημοσίου, και την αποδυνάμωση του δολαρίου. Τόσο η αξία των μετοχών, ο χρυσός και το Bitcoin σημείωσαν αύξηση.
Το τελευταίο ωστόσο αυξήθηκε πολλαπλάσια από όλα τα άλλα, που πιθανώς να οφείλεται στην κεφαλαιοποίηση του, ο ρόλος των μέσων, αλλά και η δυναμική του στους νεότερα ηλικιακά που ως χρήστες της τεχνολογίας δεν θα έβρισκαν δελεαστικά να αποταμιεύουν σε ένα “απαρχαιωμένο” επενδυτικό asset όπως ο χρυσός.
Άλλωστε το Bitcoin έχει αντίστοιχο value proposition, ενώ είναι πολύ πιο χρηστικό αλλά και εύκολη η πρόσβαση στην αγορά.
Στις 12 Μαΐου 2021, ο δείκτης Consumer Price Index (CPI) για τον Απρίλιο έδειξε ετήσια άνοδο 4,2%. Αυτό το ποσοστό πληθωρισμού στις ΗΠΑ ήταν πολύ υψηλότερο από το Μάρτιο του 2020 (στο + 2,6%) και το υψηλότερο από τον Σεπτέμβριο του 2008, τη στιγμή της κατάρρευσης της Lehman.
Στις 19 Μαΐου 2021, υπό το πρίσμα αυτών των σημείων δεδομένων, η Fed υπαινίχθηκε ότι η επιτροπή άρχισε να σκέφτεται να μειώσει τον ρυθμό της αγορών περιουσιακών στοιχείων:
«Ορισμένοι συμμετέχοντες πρότειναν ότι εάν η οικονομία συνέχισε να σημειώνει ταχεία πρόοδο προς τους στόχους της επιτροπής, θα ήταν ενδεδειγμένο κάποια στιγμή στις προσεχείς συναντήσεις να ξεκινήσει η συζήτηση ενός σχεδίου για την προσαρμογή του ρυθμού αγοράς περιουσιακών στοιχείων».
Τα κρυπτονομίσματα ξεκίνησαν να έχουν πτωτική τάση καθώς ορισμένοι επενδυτές άρχισαν να ανησυχούν πως το Bitcoin ευδοκιμεί σε περιόδους ποσοτικής χαλάρωσης (QE), ενώ μια υπεύθυνη δημοσιονομική και νομισματική πολιτική ίσως να βλάψει το value proposition του asset.
Στις 28 Μαΐου, ο Biden θα ανακοινώσει την μεγαλύτερη δημοσιονομική πολιτική μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, για να εξασφαλίσει επενδύσεις σε μεγάλα έργα υποδομής, εκπαίδευσης και υγειονομικής περίθαλψης.
Σύμφωνα με πληροφορίες των New York Times, ο Biden θέλει η ομοσπονδιακή κυβέρνηση να δαπανήσει 6 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022. Σχεδιάζει επίσης να αυξήσει τις συνολικές δαπάνες σε 8,2 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2031.
Το σενάριο αυτό όπως επιβεβαιώνει η πρόσφατη ιστορία, χρησιμεύει ως ένα ιδανικό bullish backstop για το Bitcoin.
Ο μέσος όρος των επτά ημερών των καθαρών εισροών bitcoin στα ανταλλακτήρια έγινε αρνητικός για πρώτη φορά από τις 22 Απριλίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Glassnode, κάτι που δείχνει ψήφο εμπιστοσύνης των επενδυτών στο Bitcoin.
Παράλληλα σύμφωνα με την έκθεση της ChainAnalysis, οι επενδυτές φάλαινες (που έχουν στην κατοχή τους τουλάχιστον 1000 $BTC) αγόρασαν Bitcoin αξίας $3 δις με την τελευταία πτώση - δηλαδή 77.000 Bitcoin μέσα σε μια εβδομάδα.
