Το ετήσιο stress test της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ στις 32 μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας θα δείξει την ικανότητά τους να ανταπεξέλθουν σε ένα ακραίο οικονομικό σοκ που θα περιλαμβάνει εκτόξευση της ανεργίας στο 10% και κατάρρευση των τιμών στα εμπορικά ακίνητα.
Η Fed λάνσαρε τα ετήσια τεστ προσομοίωσης ακραίων οικονομικών συνθηκών μετά τη χρηματοοικονομική κρίση του 2007-09. Η άσκηση δείχνει το ύψος των κεφαλαίων που χρειάζονται τα πιστωτικά ιδρύματα για να θεωρούνται υγιή όπως και το πόσα κεφάλαια μπορούν να επιστρέφουν στους μετόχους τους μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών.
Τα φετινά τεστ θα προσελκύσουν μεγαλύτερο ενδιαφέρον από τους αναλυτές, τις εποπτικές αρχές και την αγορά μετά την κατάρρευση τριών τραπεζών πέρυσι και την αντίθεση των μεγάλων τραπεζών στα σχέδια της Fed για κεφαλαιακές αυξήσεις, τις οποίες θεωρούν υπερβολικές.
Επιπρόσθετα, η άσκηση προσομοίωσης θα συμπέσει με τις εντεινόμενες ανησυχίες για την έκθεση των τραπεζών στα εμπορικά ακίνητα μετά τις ζημιές που εμφάνισε τον προηγούμενο μήνα η New York Community Bank σε δάνειά της στον τομέα του real estate που προκάλεσαν βουτιά της μετοχής στο χρηματιστήριο.
Ο τομέας των εμπορικών ακινήτων βρίσκεται αντιμέτωπος με δύο προκλήσεις. Δυσκολίες χρηματοδότησης λόγω της ανόδου των επιτοκίων και χαμηλές πληρότητες στα κτήρια γραφείων λόγω της ευρυνόμενης τάσης για εξ’ αποστάσεως εργασία.
Το φετινό δυσμενές σενάριο στην προσομοίωση είναι παρόμοιο με το περυσινό. Υποθέτει πτώση 36% στις τιμές κατοικιών έναντι -38% στο σενάριο του 2023 και παρόμοια βουτιά 40% στις τιμές εμπορικών ακινήτων. Υποθέτει επίσης εκτόξευση της ανεργίας κατά 6,5 ποσοστιαίες μονάδες στο 10%, όπως και πέρυσι.
Οι 23 τράπεζες που αξιολογήθηκαν πέρυσι πέρασαν άνετα το stress test καθώς έδειξαν ότι ήταν σε θέση να ανταπεξέλθουν στις συνολικές ζημιές των $541 δισ. που θα είχαν στο δυσμενές σενάριο της Fed. Παρά το χτύπημα θα είχαν διπλάσια ποσά κεφαλαίων από αυτά που απαιτούνται.
Οι μεγάλες τράπεζες ισχυρίζονται ότι τα stress test δείχνουν ότι διαθέτουν υψηλή ρευστότητα και ότι οι αυξήσεις κεφαλαίων που προβλέπονται στην πρόταση της Fed για το τελικό στάδιο της Βασιλείας δεν είναι απαραίτητες.
Η πρόταση «Basel Endgame» υιοθετεί τις διεθνείς προδιαγραφές για τα κεφάλαια των τραπεζών που συμφωνήθηκαν στην επιτροπή της Βασιλείας για την εποπτεία των τραπεζών μετά την κρίση του 2007-09. Υπολογίζει τα κεφάλαια που θα πρέπει να διαθέτουν ως μαξιλάρι για να καλύψουν ενδεχόμενες ζημιές.
Η φετινή άσκηση θα περιλαμβάνει για πρώτη φορά μία πρόσθετη διερευνητική ανάλυση του τραπεζικού συστήματος που θα εξετάσει τις αντοχές των τραπεζών σε ένα μεγαλύτερο εύρος κινδύνων από τα παραδοσιακά ρίσκα που εξετάζουν τα stress test. Όμως, η ανάλυση αυτή δεν θα επηρεάσει την απαιτούμενη κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών.
Η ανάλυση θα εξετάσει στρες χρηματοδότησης που μπορεί να προκαλέσουν ταχεία ανατιμολόγηση των καταθέσεων στις μεγάλες τράπεζες, όπως αυτό που συνέβη στις τράπεζες τον Μάρτιο του 2023.
Οι μεγαλύτερες και πιο πολύπλοκες τράπεζες θα εξεταστούν επίσης σε ένα σενάριο όπου τα πέντε μεγαλύτερα hedge funds καταρρέουν.
Τα αποτελέσματα του stress test θα δημοσιοποιηθούν τον Ιούνιο και αυτά της διερευνητικής ανάλυσης συνολικά, αλλά όχι επί μέρους για κάθε τράπεζα.
Το λόμπι των μεγάλων τραπεζών στην Ουάσιγκτον, το Financial Services Forum που εκπροσωπεί τις οκτώ μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ, ισχυρίζεται ότι «οι μεγαλύτερες τράπεζες της χώρας είναι εύρωστες με υψηλή κεφαλαιακή επάρκεια και αποτελούν σημαντική πηγή στήριξης στα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις, ακόμη και όταν η οικονομία αντιμετωπίζει ισχυρούς μετωπικούς ανέμους».
