Με την έκθεση για τη στρατηγική το 2024 από την NBG Securities ολοκληρώθηκαν οι δημοσιεύσεις με εκτιμήσεις για την πορεία της αγοράς από τις χρηματιστηριακές. Όλοι οι αναλυτές εμφανίστηκαν αισιόδοξοι και έβαλαν τον πήχη ψηλά. Η NBG βλέπει τις 1.500 μονάδες και αναφέρει πως η χώρα επιστρέφει και οι επενδυτές τη βάζουν στο στόχαστρο μετά από μία δεκαετή απουσία.
Σημειώνει πως μετά το φιλικό για την αγορά αποτέλεσμα των εκλογών του Ιουνίου 2023 και την αναβάθμιση της χώρας σε επενδυτική βαθμίδα που ακολούθησε κατέγραψε η αγορά ισχυρή άνοδο το 2023 (39%). Επιπλέον μπήκε με το δεξί στο 2024 και έχει αύξηση 7% από την αρχή του έτους οδηγούμενη από τις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες έχουν άνοδο 14%.
Θα είναι μία πιο δύσκολη χρονιά για ανάλογες αποδόσεις σημειώνει η χρηματιστηριακή, αλλά η χώρα έχει επιστρέψει. Κορυφαία επιλογή η Μυτιληναίος με τιμή στόχο τα 50 ευρώ, η Τιτάν με τιμή στόχο τα 26,50 ευρώ και η Τράπεζα Πειραιώς με τιμή στόχο τα 4,50 ευρώ. Πάντως είναι θετική για τις συστημικές τράπεζες και αναφέρει πως παρά την άνοδο κατά 68% το 2023 παραμένουν σε discount 13% έναντι των ευρωπαϊκών. Ο δείκτης P/TBV των ελληνικών είναι 0,81 φορές κατά μέσο όρο για το 2024 έναντι 0,94 των ευρωπαϊκών. Για την Alpha Bank έχει δώσει τιμή στόχο τα 2 ευρώ και σύσταση Outperform και για την Eurobank τιμή στόχο τα 2,10 ευρώ και επίσης σύσταση Outperform.
Για τις εταιρείες εκτός χρηματοοικονομικού κλάδου αναφέρει πως οι αποτιμήσεις είναι ακόμα χαμηλές και πως τα εταιρικά κέρδη θα παίξουν κρίσιμο ρόλο μέσα στη χρονιά για την πορεία των μετοχών. Η εκτίμηση για τα φετινά κέρδη στις εταιρείες που παρακολουθεί είναι ότι θα σημειώσουν οριακή άνοδο κάτω από 1%. Εκτός τραπεζών η άνοδος θα είναι περίπου 3%, με τις ΔΕΗ, Μυτιληναίο, Cenergy, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ και ΟΠΑΠ να ξεχωρίζουν και να υποστηρίζουν την άνοδο της κερδοφορίας παρά την υποχώρηση που αναμένεται στα κέρδη των διυλιστηρίων (περίπου 2%).
Μετοχές που έχουν μείνει πίσω και είναι φθηνές φαίνεται πως αναζητούν οι επενδυτές, αν και όταν η αγορά είναι σε… φάση bull market, ακολουθείς την τάση. Πάντως μία εκ των εξόφθαλμα πλέον φθηνών μετοχών είναι η ΕΥΔΑΠ. Έδειξε χθες κάποια θετικά σημάδια και ομολογουμένως έχει μείνει αρκετά πίσω. Προφανώς και το ενεργειακό στοίχησε αρκετά, αλλά πλέον έχει ξεπεραστεί και με το ταμείο γεμάτο μετρητά (περίπου 300 εκατ. ευρώ) η εταιρική αξία (EV) διαμορφώνεται κάπου στα 320 εκατ. ευρώ. Μόνο αυτό το νούμερο είναι αρκετό για να δείξει το μέγεθος της φθήνιας της μετοχής. Προφανώς και δεν μπορεί να είναι τόσο μικρή η αξίας της.
Οι προσθήκες στη διοίκηση μαθαίνουμε πως έχουν βοηθήσει και δεν αποκλείεται να δούμε και μία αύξηση τιμολογίων στο μέλλον, τα οποία σήμερα είναι εξαιρετικά χαμηλά. Επιπλέον το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα που φθάνει κοντά στο 1 δισ. ευρώ θα αλλάξει την εταιρεία και θα στοιχίσει λίγα, αφού πολλές από τις επενδύσεις χρηματοδοτούνται σχεδόν πλήρως από ευρωπαϊκά κονδύλια.
Η ψυχραιμία είναι ο καλύτερος σύμβουλος. Στη συνεδρίαση της Τετάρτης η είδηση της έρευνας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής οδήγησε σε μεγάλη αύξηση της μεταβλητότητας και σε αύξηση του όγκου. Η μετοχή της ΔΕΗ υποχώρησε, αλλά γρήγορα βγήκαν αγοραστές στα χαμηλά. Οι αναλυτές που έψαξαν το θέμα, αναφέρουν πως ακόμα και αν αποδειχθεί ότι την περίοδο 2013-19 η ΔΕΗ παραβίασε τους αντιμονοπωλιακούς νόμους, η επίπτωση θα είναι μεταξύ 80-160 εκατ. ευρώ. Τόσο υπολόγισαν το πρόστιμο που θα μπορούσε να κληθεί να πληρώσει με βάση την εκτίμηση του τζίρου. Όπως αναφέρουν δεν μπορεί αυτό το πρόστιμο να αλλάξει ούτε τις εκτιμήσεις που έχουν γίνει για τα EBITDA, ούτε τη μερισματική πολιτική, ούτε το επενδυτικό πλάνο.
Ακόμα και αν υπάρξει πρόβλεψη στον ισολογισμό χρήσης 2023, δεν αναμένεται μείωση του εκτιμώμενου μερίσματος που θα δώσει. Η απόδειξη για τα παραπάνω ήρθε μάλλον από την ίδια τη ΔΕΗ η οποία ανακοίνωσε πως η κοινοπραξία ΜΕΤΩΝ ΕΝΕΡΓΕΙΑΚΗ, στην οποία η RWE Renewables Europe & Australia, συμμετέχει με ποσοστό 51% και η ΔΕΗ Ανανεώσιμες, με ποσοστό 49%, έλαβε την τελική επενδυτική απόφαση για την κατασκευή ενός επιπλέον φωτοβολταϊκού έργου στη χώρα. Το εν λόγω φωτοβολταϊκό έργο, το οποίο εισέρχεται τώρα στη φάση της κατασκευής, είναι το τελευταίο έργο του χαρτοφυλακίου των 940 MW του Αμυνταίου.
Το νέο φωτοβολταϊκό πάρκο «Ορυχείο ΔΕΗ Αμύνταιο» συνολικής ισχύος περίπου 450 MW βρίσκεται στη Δυτική Μακεδονία, εντός των ορίων του πρώην υπαίθριου λιγνιτωρυχείου Αμυνταίου. Οι εργασίες κατασκευής έχουν προγραμματιστεί να ξεκινήσουν τους επόμενους μήνες, ενώ η λειτουργία του αναμένεται μέχρι το τέλος του 2025. Η κοινοπραξία κατασκευάζει ήδη οκτώ μεγάλης κλίμακας φωτοβολταϊκά έργα στην ευρύτερη περιοχή, συνολικής ισχύος 490 MW, τα οποία αναμένεται να συνδεθούν στο δίκτυο εντός του έτους. Το ύψος της επένδυσης ανέρχεται στα 255,4 εκατ. ευρώ και εξασφαλίστηκαν 127,7 εκατ. από κονδύλια μέσω του Ταμείου Ανάκαμψης.
Ένα μεγαλόπνοο τουριστικό - επενδυτικό project, αξίας 203 εκατ. ευρώ είναι ο συνδετικός κρίκος ανάμεσα σε έναν πρώην διοικητή της ΕΥΠ και στον σύμβουλο Εθνικής Ασφαλείας των Ηνωμένων Αραβικών Εμιράτων, σεΐχη Tahnoun bin Zayed Al Nahyan, ο οποίος διαχειρίζεται περιουσία (ως επικεφαλής της International Holding Co) αξίας 235 δισ.δολαρίων.
Το project αφορά στη δημιουργία ενός πεντάστερου ξενοδοχειακού συγκροτήματος που θα περιλαμβάνει 100 κλίνες, 15 επιπλωμένα τουριστικά διαμερίσματα, εννέα κατοικίες εντός του συγκροτήματος και 6 βίλες. Η επένδυση αυτή, η οποία θα καλυφθεί με αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 25% και δανειακά κεφάλαια 75%, έχει ως επενδυτικό φορέα την Scarlet Beach ΑΕ, του οποίου πρόεδρος και CEO είναι ο Γιάννης Ρουμπάτης, πρώην διοικητής της ΕΥΠ. Η ανέγερση του συγκροτήματος θα γίνει στη θέση Πετροθάλασσα του Δήμου Ερμιονίδας (παραλία Αγίων Αναργύρων) που βρίσκεται σε μικρή απόσταση από το Πόρτο Χέλι και την Ερμιόνη και θα δημιουργήσει 214 νέες θέσεις εργασίας.
Η νεότερη εξέλιξη είναι πως η επένδυση αδειοδοτήθηκε με βάση το νόμο περί στρατηγικών επενδύσεων και θα πραγματοποιηθεί στο ακίνητο 234 στρεμμάτων στο οποίο βρισκόταν το ξενοδοχείο Ermioni Club. Η αγορά του ακινήτου από τον σεΐχη Tahnoun ήταν μια από τις πρώτες επενδύσεις στη χώρα μας, όπως και οι κατοικίες του συγκροτήματος Waldorf Astoria Hilton που θα έχουν ολοκληρωθεί το 2026.
Oι ευρωπαϊκές οικονομίες δεν πήραν καλούς βαθμούς στην οικονομία όπως αναφέρει το γερμανικό Ιfo Institut. Η έρευνα του Ιfo σε συνεργασία με το ελβετικό Ινστιτούτο Οικονομικής Πολιτικής στράφηκε σε 1.431 οικονομολόγους από 124 χώρες τον Δεκέμβριο και δόθηκε στη δημοσιότητα την Πέμπτη.
Στην ευρωζώνη η πιθανότητα δύο συνεχών τριμήνων συρρίκνωσης του ΑΕΠ μέχρι το τέλος του 2024 είναι υψηλότερη στη Γερμανία και την Ολλανδία (38%) σε σύγκριση με 26% στις ΗΠΑ. Σχεδόν μηδενικό το ρίσκο ύφεσης στην Ελλάδα.
Η οικονομία των 20 χωρών του ευρώ εμφάνισε σταστιμότητα προς το τέλος της περυσινής χρονιάς και απέφυγε την ύφεση «παρά τρίχα», καθώς η ανάπτυξη στην οικονομία της Ιταλίας και της Ισπανίας αντιστάθμισε την επιβράδυνση στη Γερμανία. Η βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία συνέχισε την πτώση της για έβδομο συνεχή μήνα τον Δεκέμβριο, ένδειξη της ταλαιπωρίας στη μεγαλύτερη οικονομία της ευρωζώνης.
Σύμφωνα με την έρευνα, οι προοπτικές μίας γρήγορης ανάκαμψης είναι αδύναμες με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να προβλέπει συνέχιση της οικονομικής αδυναμίας σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Η αρχική δημόσια εγγραφή της Arm Holdings (ARM NASDAQ), τον περσινό Σεπτέμβριο, είχε χαρακτηριστεί ως η πιο σημαντική του 2023. Η μετοχή μπήκε στο χρηματιστήριο με 51 δολάρια, για δύο περίπου μήνες κινήθηκε αδιάφορα αλλά προς το τέλος της χρονιάς άρχισε να ακολουθεί την ανοδική πορεία των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών. Έκλεισε το 2023 κοντά στα 67 δολάρια και μέχρι πριν λίγες μέρες δυσκολευόταν να κινηθεί παραπάνω. Τα πράγματα όμως αλλάζουν απότομα μερικές φορές. Προχθές Τετάρτη, πριν την ανακοίνωση των οικονομικών της αποτελεσμάτων, η μετοχή ανέβηκε κατά 5,53% και έκλεισε την συνεδρίαση στα 77,01 δολάρια.
Μετά την λήξη της συνεδρίασης έγινε η ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η οποία επιφύλαξε ευχάριστες εκπλήξεις στους μετόχους της επιχείρησης. Ο κύκλος εργασιών και η κερδοφορία για το τελευταίο τρίμηνο του 2023 ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις των αναλυτών. Ο κύκλος εργασιών έφθασε στα 824 εκατ. (οι εκτιμήσεις μιλούσαν για 762) και τα κέρδη ανά μετοχή τα 0,29 δολάρια (οι εκτιμήσεις ήταν για 0,25 δολάρια).
Ακόμα πιο ευχάριστα ήταν τα νέα και για το τρέχον τρίμηνο, καθώς η διοίκηση υπολογίζει πως ο κύκλος εργασιών θα είναι ανάμεσα στα 850 με 900 εκατ. δολάρια ενώ οι αναλυτές περίμεναν κατά μέσο όρο 779 εκατ. δολάρια. Όπως δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Rene Haas στην επιστολή προς τους μετόχους της επιχείρησης, οι εξαιρετικές επιδόσεις οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στην μεγάλη ζήτηση που υπάρχει για μικροεπεξεργαστές που χρησιμοποιούνται στις εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.
Όπως υπενθύμισε στους μετόχους του ο Haas, μεγάλο ποσοστό αυτών των μικροεπεξεργαστών κατασκευάζονται με βάση τα σχέδια και τις πλατφόρμες της Arm Holdings. Ο Haas είπε επίσης πως η εταιρεία του αυξάνει το μερίδιο αγοράς στους επεξεργαστές που χρησιμοποιούνται στις εφαρμογές cloud και σε αυτούς που χρησιμοποιούνται από την αυτοκινητοβιομηχανία.
Ο Haas αναφέρθηκε συγκεκριμένα στα συστήματα GH200 AI Superchip της Nvidia, τα οποία αναμένεται να κυκλοφορήσουν σύντομα και θα χρησιμοποιούντα για την ανάλυση δεδομένων σε datacenters.
Ο Haas δήλωσε πως πολλές μεγάλες επιχειρήσεις όπως η Dell, η Hewlett Packard Enterprises και η Lenovo θα χρησιμοποιήσουν το συγκεκριμένο σύστημα, το οποίο βασίζεται στην τεχνολογία της Arm. Κάτι άλλο που επισήμανε ο Haas είναι το ότι οι νέες γενιές microchips θα χρησιμοποιούν στην τελευταία τεχνολογία της Arm, την Armv9, για την παραχώρηση της οποίας στους κατασκευαστές η Arm θα εισπράττει διπλάσιο ποσοστό δικαιωμάτων σε σχέση με την αμέσως προηγούμενη, την Armv8.
Οι επενδυτές ενθουσιάστηκαν από αυτά που είδαν και άκουσαν και έστειλαν την μετοχή προς την περιοχή των 100 δολαρίων από το ξεκίνημα της χθεσινής συνεδρίασης. Ενθουσιασμένη είναι σίγουρα και η Softbank (9984 TOKYO), η οποία κατέχει πάνω από το 90% των μετοχών της Arm.
Το άλμα της τιμής της Arm σημαίνει πως η αξία του μεριδίου της Softbank ανέβηκε κατά τουλάχιστον 20 δισ. δολάρια και ξεπέρασε τα 90 δισ. Αν κάποιος λάβει υπόψη του πως η συνολική χρηματιστηριακή αξία της Softbank, μετά και την άνοδο κατά 11% που σημείωσε στο χρηματιστήριο του Τόκυο χθες το πρωί, είναι κοντά στα 70 δισ. δολάρια, είναι εύκολο να καταλάβουμε πως αν συνεχιστεί η δυναμική πορεία της μετοχής της Arm, θα πυκνώσουν τα χαμόγελα στο Τόκυο και θα δικαιωθεί ο ισχυρός άνδρας της Softbank, ο Μασαγιόσι Σον.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
