Για μία ακόμη φορά η διοίκηση του ΟΠΑΠ, καταφέρνει να φέρει πολύ καλά αποτελέσματα που ικανοποιούν την επενδυτική κοινότητα και μάλλον με το παραπάνω. Τα καθαρά κέρδη στο εννεάμηνο ανήλθαν στα 352 εκατ. ευρώ και ήταν καλύτερα από τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών, βοηθούμενα από το Euro 2024 αλλά και από την πορεία του Joker λόγω των συνεχόμενων τζακποτ.
Σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο, Jan Karas, η σημαντικότερη εξέλιξη του τριμήνου ήταν το Mega τζάκποτ του Τζόκερ, το οποίο οδήγησε σε ενισχυμένη δραστηριότητα τόσο στο retail, όσο και στο online κανάλι, καθώς και σε αυξημένη επισκεψιμότητα στα καταστήματα. Οι θετικές τάσεις συνεχίστηκαν επίσης στον αθλητικό στοιχηματισμό και στα δύο κανάλια, χάρη στο πλούσιο αθλητικό καλεντάρι. Επιπλέον, τα παιχνίδια online καζίνο διατήρησαν τη δυναμική τους, παίζοντας σημαντικό ρόλο στην ουσιαστική ανάπτυξη των online δραστηριοτήτων.
Σε πολύ υψηλά επίπεδα και πάλι οι λειτουργικές ταμειακές ροές και ανήλθαν στα 493,7 εκατ. ευρώ από 429 εκατ. ευρώ πέρυσι, αυξάνοντας τα ταμειακά διαθέσιμα στα 525 εκατ. ευρώ στο τέλος του εννεαμήνου από 487 εκατ. ευρώ στην αρχή του έτους και παρά τις πληρωμές μερισμάτων και επιστροφών κεφαλαίου ύψους άνω των 310 εκατ. ευρώ, αλλά και τις αγορές ιδίων μετοχών άνω των 100 εκατ. ευρώ. Ο Οργανισμός επιβεβαιώνει για μία ακόμη φορά τον τίτλο «μηχανή παραγωγής μετρητών» που του έχουν δώσει οι αναλυτές.
Ακόμα και με όλα όσα έχουν γίνει φέτος στον όμιλο (βλ. έκτακτη εισφορά, πυρκαγιά, υποχώρηση περιθωρίων κ.α.) η Motor Oil σε δημοσιευμένο επίπεδο εμφάνισε στο εννεάμηνο καθαρά κέρδη 224 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση είναι στα 2,1 δισ. ευρώ άρα μάλλον οι επενδυτές με τις πωλήσεις τους έχουν ασκήσει υπερβολική και αδικαιολόγητη πίεση. Τα αποτελέσματα έχουν επιβαρυνθεί και από την προσωρινή συνεισφορά αλληλεγγύης για την περσινή χρήση ύψους 255,4 εκατ. ευρώ. O δανεισμός κρατήθηκε στα ίδια επίπεδα, όπως περίμεναν οι αναλυτές και στο 95% των ιδίων κεφαλαίων.
Τα EBITDA στα 768,4 εκατ. ευρώ χαμηλότερα από τα περσινά, αλλά η περσινή χρονιά ήταν χρονιά ρεκόρ, ενώ φέτος τα περιθώρια διύλισης ειδικά στο τρίτο τρίμηνο ήταν αρκετά χαμηλά. Σε προσαρμοσμένο επίπεδο τα EBITDA ήταν στα 821 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη χωρίς την έκτακτη φορολογία στα 461 εκατ. ευρώ. Οι επενδύσεις του ομίλου ανήλθαν στα 298 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση επικαιροποίησε το στρατηγικό της πλάνο μέχρι το 2030 και για η MORE βάζει τον πήχη στα 250 εκατ. ευρώ EBITDA με 2 GW εγκατεστημένη ισχύ από 839 MW που ήταν το 2023.
Ο στόχος για τα σημεία φόρτισης ηλεκτρικών αυτοκινήτων είναι πάνω από 4.000 το 2023 από 1.550 στο πρώτο εξάμηνο και τα EBITDA από τις μη βασικές δραστηριότητες θέλει να είναι πάνω από 40% η διοίκηση. Το επενδυτικό πρόγραμμα μέχρι το 2030 θα έχει ξεπεράσει τα 4 δισ. ευρώ. Υπενθυμίζεται πως η διοίκηση έχει ανακοινώσει προμέρισμα ύψους 0,30 ευρώ ανά μετοχή.
Η Optima Bank παίρνει τη θέση της Autohellas στην υψηλή κεφαλαιοποίηση όπως ανακοινώθηκε από τη διοίκηση του χρηματιστηρίου, στο πλαίσιο της εξαμηνιαίας αναθεώρησης των δεικτών. Μάλλον αναμενόμενη η αλλαγή, γιατί η Optima Bank είχε ανέβει ψηλά στην κατάταξη και η Autohellas είχε τη χαμηλότερη κεφαλαιοποίηση στον FTSE 25. Οι αλλαγές θα ισχύσουν από τη συνεδρίαση της Δευτέρας 23 Δεκεμβρίου.
Tο 2026 αναμένονται τα αποκαλυπτήρια του πρώτου Data Center Campus που ετοιμάζει στην Ελλάδα η γαλλική εταιρεία Data4, ενώ σύμφωνα με πληροφορίες ο πρώτος πελάτης της αναμένεται να είναι η Microsoft.
H γαλλική πολυεθνική που έχει ήδη ισχυρή πανευρωπαϊκή παρουσία σε αγορές, όπως σε Γαλλία, Ιταλία, Ισπανία, Πολωνία και Γερμανία, επέλεξε τώρα την περιοχή της Παιανίας επενδύοντας 300 εκατ. ευρώ για την πρώτη φάση του έργου ανάπτυξης. Αυτή περιλαμβάνει δύο data centers στην περιοχή, ενώ σκοπεύει να επενδύσει άλλα 200 εκατ. για ένα ακόμα data center στην Παιανία, φτάνοντας συνολικά τα 500 εκατ. ευρώ.
Το πρώτο από τα συνολικά τρία data center θα ανεγερθεί σε έκταση 75 στρεμμάτων, ενώ θα τροφοδοτείται με ισχύ έως και 90 MW περιλαμβάνοντας, επιπλέον, ένα ευρύ φάσμα δεξιοτήτων: διευθυντές, μηχανικούς, τεχνικούς, εργαζόμενους κ.λπ. Ο όμιλος εκτιμά ότι έως το 2030 θα έχει δημιουργήσει περισσότερες από 7.000 μόνιμες θέσεις εργασίας στα campus του στην Ευρώπη και πάνω από 500 μόνιμες θέσεις εργασίας στο ελληνικό campus.
Tο όλο εγχείρημα είναι, μεταξύ άλλων, «πράσινο». Η συγκεκριμένη επένδυση συμμορφώνεται με τους στόχους για μηδενικό άνθρακα ως το 2050, ενώ καταλυτικός θα είναι και ο ρόλος του ΑΔΜΗΕ στην παροχή ενέργειας για την υποστήριξη των data centers, ενισχύοντας την ενεργειακή ασφάλεια και τη βιωσιμότητα.
Σημαντικό ορόσημο της επενδυτικής δραστηριότητας της Amazon Web Services στην Ελλάδα αποτελούν τα τρία νέα αιολικά πάρκα σε ελληνικό έδαφος, τα οποία θα συμβάλουν σημαντικά στην παραγωγή καθαρής ηλεκτρικής ενέργειας, ενώ παράλληλα θα ενισχύσουν και το χαροφυλάκιο των ενεργειακών επενδύσεων της εταιρείας.
Πρόκειται για μια επένδυση συνολικού ύψους ενός δισ.δολαρίων, η οποία θα συγχρηματοδοτηθεί από την Εθνική Τράπεζα, καθώς επίσης από κεφάλαια από το Ταμείο Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας.
Σύμφωνα με τα όσα έκανε γνωστά η AWS έχουν, ήδη, υπογραφεί τέσσερις συμφωνίες προμήθειας ενέργειας (Power Purchase Agreements), οι οποίες αφορούν σε τρία έργα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας.
Συγκεκριμένα, δύο εξ' αυτών των συμφωνιών αφορούν στο αιολικό πάρκο στο Βέρμιο (βόρειος και νότιος αιολικός σταθμός Βερμίου) στη Δυτική και Κεντρική Μακεδονία, ενώ ακόμη δύο στα αιολικά πάρκα στις περιοχές Μεσοκορφή και Κούκουρας στην Πελοπόννησο.
Η κατασκευή των υποδομών έχει, ήδη, ξεκινήσει, και το 2026 τα νέα αιολικά πάρκα αναμένεται να είναι πλήρως λειτουργικά.
Η εκτιμώμενη συνολική παραγωγή καθαρής ενέργειας από αυτά τα έργα αντιστοιχεί στην ηλεκτροδότηση 200.000 ελληνικών νοικοκυριών, ετησίως. Σημειώνεται ότι μέσα στο χρονικό διάστημα 2014 - 2022, οι επενδύσεις της Amazon σε Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας σε όλη την Ευρώπη απέφεραν περίπου 2,4 δισ. ευρώ στην περιφερειακή οικονομία και συνέβαλαν με περισσότερα από 723 εκατ. ευρώ στο ΑΕΠ της Ευρώπης, δημιουργώντας περισσότερες από 3.900 θέσεις πλήρους απασχόλησης, μόνο το 2022.
Παρά τις ευοίωνες προοπτικές διεθνών οίκων για τις ελληνικές συστημικές τράπεζες, η ΕΚΤ «κρούει τον κώδωνα του κινδύνου» για όλα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της Ε.Ε. καθώς η αδυναμία αντιμετώπισης του πιστωτικού κινδύνου σε ορισμένα νοικοκυριά και επιχειρήσεις της ζώνης του ευρώ θα μπορούσε να οδηγήσει σε εξασθένηση της ποιότητας του ενεργητικού τους, εάν επιβεβαιωθεί τελικώς το αρνητικό σενάριο για την ανάπτυξη.
Επιπρόσθετα, το υψηλό κόστος δανεισμού και οι αδύναμες προοπτικές ανάπτυξης εξακολουθούν να επιβαρύνουν τους εταιρικούς ισολογισμούς, με τις επιχειρήσεις της ζώνης του ευρώ να αναφέρουν μείωση των κερδών τους λόγω των υψηλών πληρωμών τόκων.
Παράλληλα, άκρως επιφυλακτική παραμένει η ΕΚΤ για τις χρηματοπιστωτικές αγορές που έχουν αποδειχθεί ανθεκτικές, μέχρι στιγμής. Μάλιστα, όπως εκτιμά, οι υψηλές αποτιμήσεις και η συγκέντρωση κινδύνων, ιδίως στις αγορές μετοχών, αυξάνουν τις πιθανότητες απότομων προσαρμογών.
Σε ό,τι αφορά την αγορά ακινήτων, η ΕΚΤ θεωρεί ότι οι προοπτικές είναι μεικτές, με τις τιμές των κατοικιών να σταθεροποιούνται, ενώ οι αγορές εμπορικών ακινήτων εξακολουθούν να είναι πιεσμένες λόγω των προκλήσεων που θέτουν η εξ' αποστάσεως εργασία και το ηλεκτρονικό εμπόριο.
Παράλληλα, προσθέτει η ΕΚΤ, οι ζημίες από τα ανοίγματα των πιστωτικών ιδρυμάτων σε εμπορικά ακίνητα κινδυνεύουν να αυξηθούν περαιτέρω και θα μπορούσαν να είναι σημαντικές για μεμονωμένες τράπεζες και επενδυτικά κεφάλαια.
Συνολικά, ωστόσο, η ικανότητα των τραπεζών να απορροφήσουν περαιτέρω επιδείνωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού εξακολουθεί να υποστηρίζεται από τα υψηλά επίπεδα κερδοφορίας και τα ισχυρά αποθέματα κεφαλαίου και ρευστότητας.
Η επιτάχυνση της απόσβεσης του αναβαλλόμενου φόρου (DTC) σε συνδυασμό με την ενίσχυση της κεφαλαιακής επάρκειας των ελληνικών συστημικών τραπεζών στο εννεάμηνο, παρά τη διανομή μερισμάτων και τις σημαντικές νέες εκταμιεύσεις δανείων χαρακτηρίζονται από την Morningstar DBRS ως θετική εξέλιξη για την πιστοληπτική ικανότητά τους.
Όπως αναφέρουν οι αναλυτές του οίκου οι τράπεζες θα μπορέσουν να απορροφήσουν την επίδραση της γρηγορότερης απόσβεσης των DTCs, αφού η οργανική παραγωγή κεφαλαίου τους έχει αποκατασταθεί.
Σύμφωνα με την Morningstar DBRS, στο 9μηνο του 2024, οι συστημικές τράπεζες εμφάνισαν συνολικά καθαρά κέρδη 3,5 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 23% σε ετήσια βάση. Η ετησιοποιημένη απόδοση κεφαλαίου ήταν 14%, από 13% το ίδιο διάστημα του 2023.
Σε ό,τι αφορά τις πιέσεις στα έσοδα από τόκους οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι μπορούν να αντισταθμιστούν από τις στρατηγικές hedging. Παράλληλα, οι αναλυτές της Morningstar DBRS σημειώνουν ότι η αύξηση των δανείων είναι ισχυρότερη στην Ελλάδα σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο.
Σύμφωνα με την άποψη της Morningstar DBRS, οι πρωτοβουλίες για τη διαφοροποίηση του μείγματος εσόδων προς υψηλότερα έσοδα από προμήθειες, σε συνδυασμό με τη συνεχή πειθαρχία του κόστους θα παραμείνουν και τα «σημεία-κλειδιά» για τη στήριξη της κερδοφορίας σε περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.
Πώς θα χειριστεί ο Ντόναλντ Τραμπ το θέμα των εισαγωγικών δασμών στα κινεζικά προϊόντα που φθάνουν στις ΗΠΑ; Αυτή είναι μία από τις βασικότερες απορίες πολιτικών, επιχειρηματιών, οικονομολόγων, δημοσιογράφων, εργαζομένων και καταναλωτών στις ΗΠΑ και αλλού.
Όπως ξέρουμε, ο νεοεκλεγείς πρόεδρος έχει κατ’ επανάληψη δηλώσει πως σκοπεύει να αντιμετωπίσει την Κίνα με πολύ πιο αυστηρό τρόπο στον εμπορικό τομέα. Πιο συγκεκριμένα, έχει δεσμευθεί να επιβάλει δασμούς μεγαλύτερους του 60% στα κινεζικά προϊόντα που φθάνουν στο αμερικανικό έδαφος.
Οι περισσότεροι οικονομολόγοι εκτιμούν πως μία τέτοια ενέργεια θα δημιουργήσει προβλήματα διαφόρων τύπων στην αμερικανική και στην παγκόσμια οικονομία και θα ταρακουνήσει το διεθνές εμπόριο. Παρά τις δημόσιες δεσμεύσεις του Τραμπ, κανείς δεν είναι σίγουρος για το τι θα γίνει ακριβώς, δεδομένου και του απρόβλεπτου χαρακτήρα του. Το Reuters αποφάσισε, λοιπόν, να κάνει μια δημοσκόπηση μεταξύ οικονομολόγων για να πάρει μία ιδέα για το τι θεωρούν πιθανό να κάνει ο Τραμπ και ποιες συνέπειες θα έχει αυτό.
Το διεθνές πρακτορείο ζήτησε τις απόψεις 50 και πλέον οικονομολόγων από όλον τον κόσμο, από τις 13 μέχρι τις 20 Νοεμβρίου, σχετικά με το τι αναμένουν να κάνει ο Τραμπ σε σχέση με τους δασμούς στα κινεζικά προϊόντα και σχετικά με το πώς θα επηρεάσουν αυτοί οι δασμοί την κινεζική οικονομία. Το 75% όσων πήραν μέρος στην έρευνα του Reuters πιστεύει πως ο νέος πρόεδρος θα προχωρήσει στην επιβολή νέων δασμών αμέσως μετά την ανάληψη των καθηκόντων του και θα τους θέσει σε εφαρμογή χωρίς καθυστέρηση. Οι περισσότεροι από αυτούς δεν πιστεύουν πως το ύψος των δασμών θα είναι στο 60% που έχει αναφέρει πολλές φορές στο παρελθόν ο Τραμπ ή παραπάνω.
Ο λόγος για τον οποίον έχουν αυτήν την άποψη είναι πως τόσο υψηλοί δασμοί είναι σχεδόν βέβαιο πως θα προκαλέσουν σημαντική αύξηση στον πληθωρισμό μέσα στις ΗΠΑ. Ο μέσος όρος των εκτιμήσεων των οικονομολόγων για το ύψος των δασμών είναι σχεδόν 38%. Κανείς δεν αναμένει την επιβολή δασμών μεγαλύτερων του 60% και το χαμηλότερο ποσοστό που περιμένει κάποιος από αυτούς είναι στο 15%. Χαρακτηριστική, και πολύ κοντά στον μέσο όρο, είναι η εκτίμηση του Raymond Yeung, επικεφαλής οικονομολόγου της ANZ Bank από την Ωκεανία.
Ο Yeung είπε στο Reuters πως η ομάδα του αναμένει πως η νέα αμερικανική κυβέρνηση θα επιστρέψει στην πολιτική που είχε εφαρμόσει ο Τραμπ στην πρώτη θητεία του, προσθέτοντας πως ο μέσος όρος των δασμών πάνω σε κινεζικά προϊόντα θα είναι της τάξης του 32% έως 37%. Σχετικά με την επίδραση των δασμών που θα επιβληθούν πάνω στην κινεζική οικονομία, οι ερωτηθέντες οικονομολόγοι εκτιμούν πως θα μειώσουν τον ρυθμό ανάπτυξης της κινεζικής οικονομίας για το 2025 κατά 0,5% έως 1%.
Οι επίσημες προβλέψεις τους για την άνοδο του κινεζικού ΑΕΠ παραμένουν προς το παρόν κοντά στο 4,50% για το 2025, καθώς όλοι περιμένουν να δουν πρώτα ποια πολιτική θα ακολουθήσει τελικά ο Τραμπ σε σχέση με τους δασμούς στα κινεζικά αλλά και στα διεθνή προϊόντα πριν προχωρήσουν στην σχετική προσαρμογή των εκτιμήσεών τους. Παρόλα αυτά όμως, οι οικονομολόγοι εκτιμούν πως ακόμα και μετά την αναμενόμενη επιβολή υψηλών δασμών, οι εξαγωγές θα αποτελέσουν και πάλι τον κινητήριο μοχλό της κινεζικής οικονομίας.
Όπως ανέφερε ο Mo Ji, επικεφαλής των οικονομολόγων της τράπεζας DBS από την Σινγκαπούρη, οι εξαγωγές θα είναι ένας από τους κύριους πυλώνες της ανάπτυξης λόγω της ισχυρής διεθνούς ζήτησης, παρά το ότι οι νέοι αμερικανικοί δασμοί θα μπορούσαν να μειώσουν την ανάπτυξη μέχρι και κατά 1%. Όλα αυτά βέβαια αποτελούν τις εκτιμήσεις των οικονομολόγων με βάση ό,τι ξέρουν μέχρι τώρα, χωρίς να γνωρίζουν και τις αντιδράσεις των υπολοίπων μεγάλων κρατών στις πιθανές αμερικανικές ενέργειες. Εκτός απροόπτου, κοντά στο τέλος του προσεχούς Ιανουαρίου θα μάθουμε όλοι μας τις τελικές αποφάσεις του πάντα απρόβλεπτου Ντόναλντ Τραμπ.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
