Αν και το ρεκόρ ανόδου του Γενικού Δείκτη είναι 11 συνεχόμενες εβδομάδες την περίοδο Νοέμβριος 2004 - Ιανουάριος 2005, η απόδοση των 9 εβδομάδων του 2023 έχει ξεπεράσει κατά πολύ την επίδοση του 2004/2005. Στις 11 εβδομάδες ο Γενικός Δείκτης είχε απόδοση 13,1%, ενώ φέτος βρίσκεται οριακά χαμηλότερα από το 21%. Στις 8 εβδομάδες ανόδου του 2012 (Αύγουστος – Σεπτέμβριος) έχει σημειωθεί ωστόσο η πιο εντυπωσιακή απόδοση του Γενικού Δείκτη με αθροιστικά κέρδη 32,3%. Και το ερώτημα βέβαια στους συμμετέχοντες είναι «αφού δεν διόρθωσε με Αμερική και Ευρώπη σε πτώση, πότε θα διορθώσει;». Τα στατιστικά δείχνουν μια συχνότητα φαινομένων και δεν είναι δεσμευτικά για το τι θα επακολουθήσει.
Αν ήταν τόσο προβλέψιμες οι αγορές το στοιχείο της υπερβολής δεν θα υπήρχε ούτε στην άνοδο, ούτε και στην πτώση. Εκεί που οι 950 μονάδες ήταν το πέρας όλων των ανοδικών προσπαθειών από το 2015 έως το 2022 τώρα είναι ένα ωραίο επίπεδο τοποθετήσεων. Το ερώτημα για έναν επενδυτή που τοποθετείται σήμερα στην αγορά είναι αν από εδώ ο Γενικός Δείκτης μπορεί να ξανακάνει ένα 20% σε βάθος ενός έτους. Και αν ναι με ποιες μετοχές.
---
Κλειστή σήμερα η Αμερική λόγω της καθιερωμένης «αργίας του Προέδρου».
---
Ο πρώτος μήνας του 2023 εμφανίζει κάμψη στους προβλήτες ΙΙ & ΙΙΙ στον ΟΛΠ. Συγκεκριμένα διακινήθηκαν 322,8 χιλιάδες εμπορευματοκιβώτια 16,6% χαμηλότερα από τον Ιανουάριο του 2022. Οι μειώσεις ωστόσο στο έσοδο θα είναι πολύ μικρότερες αφού η εταιρία έχει προχωρήσει σε αυξήσεις τιμολογίων στην διάρκεια του 2022. Στα 35 λιμάνια που διαχειρίζεται η Cosco πάντως προκύπτει ότι ο Ιανουάριος έκλεισε με μείωση 10% σε ένα σύνολο διακίνησης 7,735 εκατομμυρίων TEUs.
---
Από τις ευχάριστες εκπλήξεις της χρονιάς είναι η μετοχή της Titan. H μετοχή «βλέπει» τα επίπεδα του Σεπτεμβρίου του 2021 μετά την περιδίνηση της στα χαμηλά των 11 ευρώ. Καλύτερα περιθώρια κερδοφορίας και θετική προοπτική για το 2023 έχουν δώσει περισσότερους λόγους ενδιαφέροντος για τη μετοχή η οποία έχει βελτιώσει θεαματικά και την εμπορευσιμότητά της. Ο όμιλος έχει παραγωγική μονάδα και στην Τουρκία η οποία λόγω των καταστροφικών σεισμών αντιμετωπίζει πλέον σημαντικά ζητήματα ανοικοδόμησης και υποδομών που εκτιμάται ότι αγγίζουν το 20% του πληθυσμού της χώρας.
---
Το κόστος των ομολόγων για την κάλυψη των κεφαλαιακών απαιτήσεων (MREL) προβληματίζει ως προς το «ροκάνισμα» των εσόδων από τους τόκους στις τράπεζες. Μια γρήγορη ματιά στο πού κυμαίνεται σε άλλες χώρες με επενδυτική βαθμίδα αφήνει ανοιχτό ένα παράθυρο θετικής αναθεώρησης για το μέλλον: Στην Ελλάδα οι τελευταίες εκδόσεις χαμηλής εξασφάλισης βγήκαν με κόστος πάνω από 10% όταν σε Ιταλία και Ισπανία βγήκαν κοντά στο 8%.
Βέβαια το ύψος των αναγκαίων κεφαλαίων που πρέπει να αντληθούν διαφέρει και η Ελλάδα παραμένει η χώρα με τις υψηλότερες κεφαλαιακές ανάγκες. Η επενδυτική βαθμίδα εκτός από τη μείωση του κόστους θα δώσει την δυνατότητα αναχρηματοδότησης των ακριβών ομολόγων ανοίγοντας το εύρος των ενδιαφερομένων αίροντας τους περιορισμούς σε επενδυτικά κεφάλαια που έχουν ως προαπαιτούμενο την συγκεκριμένη προϋπόθεση στις επενδύσεις τους.
---
Προχωρούν οι διαδικασίες για τη δημιουργία κυβερνητικού πάρκου στις πρώην εγκαταστάσεις της ΠΥΡΚΑΛ στο Δήμο Δάφνης-Υμηττού. Πριν από λίγες ημέρες ξεκίνησε ο διαγωνισμός για την αστική ανάπλαση της ευρύτερης περιοχής που είναι προϋπολογισμού 5,2 εκατ. ευρώ κι έχει ενταχθεί στο Ταμείο Ανάκαμψης. Το έργο προβλέπει την ανακατασκευή των πεζοδρομίων με στόχο τη διευκόλυνση τόσο των πεζών όσο και των οδηγών, κάτι που αποτελεί και προϋπόθεση για την μετεγκατάσταση των υπουργείων στο ακίνητο όπου βρισκόταν η ΠΥΡΚΑΛ.
Το project εκτιμάται ότι θα προσελκύσει προσφορές, κυρίως από μικρές τεχνικές εταιρίες, οι οποίες θα μπορούν να συμμετάσχουν στο διαγωνισμό μέχρι τις 3 Μαρτίου, εάν δεν δοθεί παράταση. Το συγκεκριμένο έργο είναι, προφανώς, απαραίτητο, μιας και ο χώρος που θα φιλοξενήσει το κυβερνητικό πάρκο βρίσκεται υπό διαμόρφωση. Ως προς το έργο αυτό καθ’ αυτό, το υπουργείο Οικονομικών προχώρησε, πριν από λίγες ημέρες, σε αναγκαστική απαλλοτρίωση της συνολικής έκτασης 155 στρεμμάτων όπου θα κατασκευαστεί το project σε τίμημα 31 εκατ. ευρώ.
---
Εντός της εβδομάδας θα έχουμε νέα για τα αποτελέσματα της IDEAL Holdings, νούμερα που θα αποτελέσουν ουσιαστικά και το πρώτο crash test της αγοράς για το μοντέλο που έχει επιλεγεί και αφορά σε μια διαφορετική προσέγγιση από τις παραδοσιακές holdings εταιρίες με έμφαση στον Private Equity χαρακτήρα της.
Οι πληροφορίες της στήλης αναφέρουν ότι τα νούμερα θα ικανοποιήσουν και τους πιο απαιτητικούς, καθώς πρόκειται να διατηρήσουν τον διψήφιο χαρακτήρα του εννεαμήνου και μάλιστα να είναι ακόμη πιο ενισχυμένα.
Και για όσους δεν θυμούνται, να υπενθυμίσουμε ότι η IDEAL στο εννεάμηνο παρουσίασε πωλήσεις στα 134,5 εκατ. ευρώ, με αύξηση 38% , EBITDA στα 19,2 εκα. ευρώ, ενισχυμένα κατά 22% και κέρδη πρό φόρων στα 15 εκατ. ευρώ με ποσοστιαία αύξηση σε σχέση με το προηγούμενο εννεάμηνο κατά 17%. Με ακόμα πιο ενισχυμένα ποσοστιαία μεγέθη μάλλον οι αποδόσεις θα φέρουν χαμόγελα στην αγορά.
Να σημειωθεί, ότι με τέτοια μεγέθη, το κλείσιμο της Παρασκευής στα €3,70 ανά μετοχή και συνολική κεφαλαιοποίηση στα 149 εκατ. ευρώ, δείχνει ότι και μετοχικά θα έχουμε αποδόσεις, αν μάλιστα κανείς θυμηθεί και την αποτίμηση που έδινε στο report της η Pantelakis τοποθετώντας την μετοχή στα 5,3 ευρώ ανά μετοχή και την κεφαλαιοποίηση στα 213 εκατ. ευρώ.
---
Πέρυσι, χωρίς αμφισβήτηση, υπήρξε ένας καταιγισμός δημοπρατήσεων περισσότερων από 100 ψηφιακών έργων των οποίων η αξία ανήλθε σε 1 δισ. ευρώ. Φέτος, υπολογίζεται ότι θα δημοπρατηθούν 50 έργα μισού δισ. ευρώ, μέγεθος που θα λέγαμε ότι αποτελεί μία ιδιαίτερα κρίσιμη μάζα. Βέβαια, το ζητούμενο είναι όλα αυτά τα projects να έχουν ολοκληρωθεί μέχρι τα τέλη του 2025, καθώς, σε διαφορετική περίπτωση, θα υπάρχει πρόβλημα με την απορρόφηση των πόρων του ταμείου Ανάκαμψης.
Το στοίχημα πάντως, δεν είναι εύκολο, επειδή ούτε χέρια υπάρχουν, με τη ζήτηση να είναι μεγαλύτερη της προσφοράς, γεγονός που υποχρεώνει-λόγω και πληθωρισμού- τις εταιρίες να δίνουν υψηλότερους μισθούς. Σε κάθε περίπτωση, η σημασία των ψηφιακών αυτών έργων είναι ιδιαίτερα μεγάλη, επειδή η ολοκλήρωσή τους θα συμβάλει στην αντιμετώπιση σημαντικών παθογενειών, όπως για παράδειγμα η αργή απονομή της δικαιοσύνης, κάτι που αναμένεται να αλλάξει όταν ολοκληρωθεί ένας μεγάλος αριθμός έργων ψηφιοποίησης (π.χ. αρχεία δικαστηρίων).
---
H καθυστερημένη έλευση της ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ θα βαρύνει τις μετοχές στο δεύτερο εξάμηνο του έτους, σύμφωνα με τις τελευταίες εκτιμήσεις των strategists της BofA. Oι αντοχές που δείχνει η μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου μέχρι τώρα σημαίνει πως τα επιτόκια θα παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Οι «γκουρού» της Bank of America προβλέπουν σενάριο «μη προσγείωσης» στο πρώτο εξάμηνο με τον ρυθμό ανάπτυξης της οικονομίας να παραμένει δυνατός και την κεντρική τράπεζα να διατηρεί την επιθετική της στάση για μακρύτερο χρονικό διάστημα. Μετά όμως θα ακολουθήσει πιθανότατα μια απότομη προσγείωση στο δεύτερο εξάμηνο, αναφέρουν σε έκθεση της επενδυτικής τράπεζας.
Οι πρόσφατοι οικονομικοί δείκτες έδειξαν ότι η αποστολή της Fed να πιέσει τον πληθωρισμό σε χαμηλότερα επίπεδα δεν έχει ολοκληρωθεί. Η πρόβλεψη της τράπεζας για τη χρηματιστηριακή αγορά είναι πως ο δείκτης S&P 500 θα πέσει προς τις 3.800 μονάδες μέχρι τις 8 Μαρτίου, που σημαίνει πτώση άνω του 7% από το κλείσιμο της Παρασκευής, καθώς δεν κατάφερε να διασπάσει ανοδικά την αντίσταση στις 4.200 μονάδες.
Στο ίδιο μήκος κύματος με την εκτίμηση της BofA είναι και οι strategists άλλων επενδυτικών οίκων όπως της Morgan Stanley και της Barclays. H άποψη της Morgan Stanley είναι ότι οι αμερικανικές μετοχές είναι ώριμες για ένα sell off γιατί τιμολόγησαν πρόωρα μία παύση στις αυξήσεις επιτοκίων της Fed. Στην Barclays εκτιμούν πως η κούρσα της χρηματιστηριακής αγοράς ελέγχεται από τον επίμονο πληθωρισμό και όπως επισημαίνουν, οι τεχνικοί δείκτες είναι λιγότερο υποστηρικτικοί σήμερα χωρίς να δίνουν ξεκάθαρα σήματα πωλήσεων ακόμη.
---
Ο καταιγισμός ειδήσεων σχετικά με την πρόθεση μεγάλων επενδυτών, κυρίως από τις χώρες της Μέσης Ανατολής, να προσπαθήσουν να αγοράσουν ποδοσφαιρικές ομάδες από την Αγγλία έχει κάνει ήδη μεγάλη εντύπωση στον φίλαθλο κόσμο. Η πιθανολογούμενη πώληση της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ από τους Αμερικανούς ιδιοκτήτες της έχει προκαλέσει μέχρι στιγμής, σύμφωνα τουλάχιστον με τις πληροφορίες του διεθνούς Τύπου, το ενδιαφέρον του Άγγλου δισεκατομμυριούχου επιχειρηματία Τζιμ Ράτκλιφ βασικού μετόχου της χημικής βιομηχανίας INEOS και των βασιλικών οικογενειών της Σαουδικής Αραβίας και του Κατάρ. Από την άλλη μεριά, ξαφνικά εμφανίστηκαν φήμες σύμφωνα με τις οποίες ένας Αμερικανός δισεκατομμυριούχος ιρανικής καταγωγής ενδιαφέρεται να αγοράσει την Τότεναμ.
Για την Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ ακούγεται πως οι Καταριανοί είναι έτοιμοι να πληρώσουν σχεδόν 6 δισεκατομμύρια δολάρια ενώ για την Τότεναμ ακούγεται πως ο Τζαμ Νατζάφι σκέφτεται να πληρώσει 3,8 δισεκατομμύρια δολάρια. Αν θυμηθούμε πως πριν έναν χρόνο ο Αμερικανός Τοντ Μπέλι αγόρασε την Τσέλσι με περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια, είναι φανερό πως το ενδιαφέρον για αγορά αγγλικών ποδοσφαιρικών ομάδων έχει μεγαλώσει ακόμα περισσότερο.
Το ερώτημα που γεννάται είναι πολύ απλό: πως είναι δυνατόν να κερδίσουν κάτι οι υποψήφιοι αγοραστές των ομάδων; Διαβάζοντας μία σχετική ανάλυση του Reuters μπαίνουμε στον πειρασμό να απαντήσουμε πως ο πιθανότερος τρόπος να κερδίσουν κάτι είναι η μεταπώληση της ομάδας με υψηλότερο τίμημα κάποια στιγμή στο μέλλον. Το τίμημα είναι πολύ μεγάλο και οι οικονομικές επιδόσεις των ομάδων όχι και τόσο εντυπωσιακές.
Τα έξοδα για τις αμοιβές των ποδοσφαιριστών είναι τόσο μεγάλα που τα κέρδη των ομάδων δεν μπορούν να είναι αξιόλογα. Στην περίπτωση της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ, πάντα σύμφωνα με την ανάλυση του Reuters, τα έσοδα για το 2022 ήταν της τάξης των 583 εκατομμυρίων λιρών Αγγλίας ενώ μόνο τα έξοδα που σχετίζονται με τις αμοιβές των ποδοσφαιριστών ήταν 536 εκατομμύρια λίρες.
Αν η βασιλική οικογένεια του Κατάρ πληρώσει όντως 6 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή 5 δισεκατομμύρια λίρες Αγγλίας, αυτό θα αντιστοιχεί σε περίπου 8,6 φορές τα ετήσια έσοδα της ομάδας με την κερδοφορία να είναι σχεδόν αμελητέα. Στην περίπτωση της Τότεναμ η αντίστοιχη διαφορά είναι πιο μεγάλη, καθώς τα έσοδα για το 2022 ήταν 444 εκατομμύρια λίρες και τα έξοδα αμοιβών ποδοσφαιριστών σχεδόν 289 εκατομμύρια λίρες.
Και πάλι όμως θα είναι πολύ δύσκολο για τον Νατζάφι να πετύχει καλές αποδόσεις αν αγοράσει την ομάδα με το φημολογούμενο τίμημα. Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές του Reuters, οι υποψήφιοι αγοραστές ίσως πιστεύουν πως θα μπορέσουν να αυξήσουν πολύ τα έσοδα των ομάδων ακολουθώντας το παράδειγμα των αμερικανικών ομάδων.
Για παράδειγμα, η ομάδα των Dallas Cowboys που αγωνίζεται στο πρωτάθλημα αμερικανικού ποδοσφαίρου (NFL) έχει 58% παραπάνω ετήσια έσοδα από αυτά της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ παρά το ότι δεν είναι τόσο δημοφιλής παγκοσμίως όσο η Αγγλική ομάδα. Η σκέψη αυτή ακούγεται αρκετά λογική, με την προϋπόθεση πως το κόστος απόκτησης και μισθοδοσίας ποδοσφαιριστών θα σταματήσει να αυξάνεται με τους ιλιγγιώδεις ρυθμούς που βλέπουμε τα τελευταία χρόνια, γιατί αλλιώς τα παραπάνω έσοδα θα ξοδεύονται στις «δημοπρασίες» ποδοσφαιριστών κάθε καλοκαίρι και χειμώνα.
---
Σε απαγγελία κατηγοριών προχώρησε η αμερικανική αρχή για τις συναλλαγές στον CEO της Terraform Labs και τον CEO της, Do Kwon, ο οποίος βρίσκεται πίσω από την μεγάλη κατάρρευση του Terra/Luna project. Οι κατηγορίες περιλαμβάνουν απάτη έναντι των εποπτικών αρχών και των πελατών, ενώ σύμφωνα με την SEC, ο Kwon εξαπάτησε επενδυτές και οδήγησε με τις ενέργειές του στην κατάρρευση του Terra/Luna. Υπενθυμίζεται πως και οι κορεάτικες αρχές έχουν απαγγείλει κατηγορίες στον CEO της Terraform Labs για ξέπλυμα χρήματος.
Αποποίηση Ευθύνης
Το υλικό αυτό παρέχεται για πληροφοριακούς και μόνο σκοπούς. Σε καμιά περίπτωση δεν πρέπει να εκληφθεί ως προσφορά, συμβουλή ή προτροπή για την αγορά ή πώληση των αναφερόμενων προϊόντων. Παρόλο που οι πληροφορίες που περιέχονται βασίζονται σε πηγές που θεωρούνται αξιόπιστες, ουδεμία διασφάλιση δίνεται ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς και δεν θα πρέπει να εκλαμβάνονται ως τέτοιες.
