Στο ρυθμό των ανησυχιών για την παγκόσμια οικονομία και της επιφυλακτικότητας των επενδυτών κινήθηκε και χτες η συνεδρίαση του Χρηματιστηρίου της Αθήνας, σε ένα πολύ στενό εύρος τιμών. Μόνο ενδιαφέρον σημείο, η κατακόρυφη αύξηση του όγκου συναλλαγών στις δημοπρασίες, λόγω του rebalancing των δεικτών της MSCI, που πάντως εμπεριείχε αλλαγές μόνο στις σταθμίσεις λόγω της διαγραφής των ρωσικών εταιρειών.
Στις διεθνείς αγορές, που βρίσκονται σε βραχυπρόθεσμη καθοδική τάση, επιδρά μια ακόμα δικαιολογία της Μόσχας για περιορισμό των προμηθειών φυσικού αερίου με την τριήμερη διακοπή του αγωγού Νord Stream 1. Τα συμβόλαια ΤΤF πάντως κινήθηκαν έντονα πτωτικά και χτες αφού από το υψηλό των 348 ευρώ ανά Μwh, έχουν προσγειωθεί στα 239,9 ευρώ.
Τα προκαταρτικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη επιβεβαίωσαν τις προβλέψεις των αναλυτών καθώς τον Αύγουστο ο ΔΤΚ ενισχύθηκε κατά 9,1%.
Στη διόρθωση που διανύουμε, παρατηρείται ότι η εικόνα του Τραπεζικού κλάδου είναι ανθεκτικότερη, με το επίπεδο των 550 μονάδων να διαφυλάσσει προς το παρόν τις τεχνικές στηρίξεις.
Στο άρθρο μας της 26ης Ιουλίου και με τον Δείκτη Τραπεζών στις 491 μονάδες, είχαμε προϊδεάσει για μια πιθανή έντονη κίνηση, που όντως πραγματοποιήθηκε μέχρι τις 601 μονάδες της 22ας Αυγούστου, μια κίνηση της τάξης του 21%.
Σε αυτή τη συγκυρία, και με τις μετοχές των τραπεζών να διορθώνουν ελεγχόμενα, έρχεται η επικαιροποίηση των εκτιμήσεων της Goldman Sachs για τον κλάδο. Η επενδυτική τράπεζα ανανεώνοντας την εμπιστοσύνη της, υψώνει τον πήχη για τις τιμές -στόχους των ελληνικών τραπεζών, συστήνοντας αγορά για τις ΕΤΕ και ΑLPHA και διακράτηση για Eurobank και Πειραιώς.
Δυο βασικά σημεία που ισχύουν για όλες τις τράπεζες επισημαίνει η GS : Πρώτον, την αύξηση του καθαρού εσόδου από τόκους στο 4% κατά μέσο όρο το 2022-2024, αντανακλώντας την ισχυρότερη από την αναμενόμενη καθαρή πιστωτική επέκταση το β' τρίμηνο (περίπου 3% υψηλότερη σε σχέση με τις προσδοκίες της τράπεζας) και την επικαιροποιημένη εταιρική καθοδήγηση. Και δεύτερον, την αύξηση των προβλέψεων 2% κατά μέσο όρο το 2022-2024, αντανακλώντας την ισχυρότερη από την αναμενόμενη απόδοση του δανειακού χαρτοφυλακίου.
Η ισχυρότερη βελτίωση του δείκτη CET1 σημειώθηκε από την Alpha, ισχυρότερη επέκταση των δανείων κατέγραψαν η Eurobank και η Πειραιώς , ενώ η σημαντικότερη βελτίωση των βασικών κερδών προ φόρων και τόκων (Core PBT) επιτεύχθηκε από τις ΕΤΕ και Πειραιώς (+24% και +15% σε τριμηνιαία βάση αντίστοιχα).
Ως σοβαρότερους κινδύνους η επενδυτική τράπεζα εντοπίζει αφενός ένα ενδεχόμενο ασθενέστερο του αναμενόμενου μακροοικονομικό περιβάλλον και αφετέρου πιθανές καθυστερήσεις στην εκκαθάριση των μην εξυπηρετούμενων δανείων.
Ας δούμε ξεχωριστά επομένως την διαγραμματική πορεία όλων των τραπεζικών τίτλων, σε εβδομαδιαίο χρονοπλαίσιο:
ΕΤΕ – ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ ΓΡΑΦΗΜΑ
Τα 3,15 ευρώ, αποτελούν ισχυρή στήριξη για την μετοχή, καθώς συγκλίνουν εκεί η στήριξη τιμών αλλά και ο απλός κινητός μέσος των 50 εβδομάδων. Ενδεχόμενη καθοδική διάσπαση θα απαιτήσει ενεργοποίηση των πωλητών και αύξηση του όγκου συναλλαγών, με επόμενο στόχο τα 2,81 ευρώ. Αντίθετα, η αντίδραση προς τα 3,483 ευρώ, καλύπτοντας και το gap αυτής της εβδομάδας είναι ένα πιο πιθανό ενδεχόμενο. Στο σημείο αυτό, θα αναμένουμε να εξακριβώσουμε ένα οι αγοραστές θα μπορέσουν να ωθήσουν τη μετοχή προς τα υψηλά έτους.
ΑΛΦΑ- ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ ΓΡΑΦΗΜΑ
Ένας πιθανολογούμενος σχηματισμός inverse head & shoulders διαγράφεται στην τεχνική απεικόνιση της μετοχής , που εφόσον λυθεί ανοδικά με την διάσπαση των 1,02 ευρώ, θα δώσει στόχο πάνω από τα 1,20 ευρώ. Στο αρνητικό σενάριο, τα 0,8680 ευρώ, λειτουργούν ως ισχυρή στήριξη, κρατώντας πάντως τον σχηματισμό σε ισχύ.
ΕUROBANK – ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ ΓΡΑΦΗΜΑ
Η απώλεια των 0,9550 ευρώ, αλλά και η καθοδική διάσπαση του απλού κινητού μέσου των 50 εβδομάδων ( 0,944), οδηγεί την μετοχή χαμηλότερα προς την επόμενη στήριξη των 0,8674 ευρώ. Για να αποφευχθεί το σενάριο αυτό, απαιτείται ΑΜΕΣΗ επαναφορά της μετοχής πάνω από τα 0,9550 ευρώ, προκειμένου να προσεγγιστούν εκ νέου τα 1,02 ευρώ.
ΠΕΙΡΑΙΩΣ – ΕΒΔΟΜΑΔΙΑΙΟ ΓΡΑΦΗΜΑ
Τα 1,16 ευρώ, λειτούργησαν ως αντίσταση για την μετοχή με φυσικό επόμενο την υποχώρηση προς την σημαντική στήριξη των 0,9250 ευρώ. Υπέρβαση των πρόσφατων υψηλών, θα την οδηγήσουν προς την μεγάλη αντίσταση των 1,27 ευρώ, σημείο απ' όπου διέρχεται και ο κινητός μέσος των 50 εβδομάδων.
