Ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής και ιδρυτής του μεγαλύτερου hedge fund παγκοσμίως του Bridgewater Associates, Ρέι Ντάλιο, προειδοποίησε ότι η αγορά μετοχών είναι μια φούσκα «στα μισά δρόμου» για εκείνες που προκάλεσαν ιστορικά κραχ όπως η κρίση dot-com το 2000 και η παγκόσμια οικονομική ύφεση του 1929.
Συγκεκριμένα, μιλώντας στο Yahoo Finance, ο Ντάλιο προειδοποίησε ότι ορισμένες μετοχές υψηλής απόδοσης έχουν επωφεληθεί από κερδοσκοπικές συναλλαγές που επικεντρώνονται στις τιμές, και απέδωσε την πρόσφατη αστάθεια της αγοράς σε μια εναλλαγή προτιμήσεων προς εταιρείες που δεν επωφελήθηκαν κατά τη διάρκεια της πανδημίας όσο μερικές του κλάδου της τεχνολογίας.
«Αυτό που συνέβη είναι ότι - όπως πολλούς κύκλους πριν - πολλές νέες ιδέες, νέες τεχνολογίες, και πράγματα ήρθαν στο προσκήνιο και συμβάλουν σε υπέροχες επαναστάσεις», ανέφερε αρχικά, προσθέτοντας ότι «αναπτύσσονται τα πράγματα - και αυτό είναι υπέροχο».
«Ωστόσο, υπάρχει μια τάση στους επενδυτές να "προεκτείνουν" το παρελθόν και δεν δίνουν τόση προσοχή στις τιμές, κάτι που όταν συμβαίνει τότε αρχίζει να δημιουργείται φούσκα», πρόσθεσε ο διευθύνων σύμβουλος της Bridgewater Associates, που διαχειρίζεται περίπου 150 δισ. δολάρια.
«Σύμφωνα με τα μέτρα μας, η φούσκα σήμερα δεν είναι στο επίπεδο του 2000 ή του 1929, αλλά φαίνεται να είναι στα μισά του δρόμου για εκεί», τόνισε.
Η προειδοποίηση του Ντάλιο εκφράζει τις αυξανόμενες ανησυχίες αρκετών επενδυτών, ωστόσο σε πρόσφατο της σημείωμά της η Goldman Sachs είχε κατευνάσει τις ανησυχίες αυτές, υποστηρίζοντας ότι ο κίνδυνος μιας επικείμενης φούσκας είναι «σχετικά χαμηλός».
Σημειώνεται ότι παρά την πανδημία, ο S&P 500 έκλεισε το 2020 με συνολική αύξηση 18%, λαμβάνοντας ώθηση από τους τεχνολογικού κολοσσούς που επωφελήθηκαν από την εκτίναξη της ζήτησης για υπηρεσίες όπως το ηλεκτρονικό εμπόριο και οι υπηρεσίες streaming.
Επιπλέον, υπήρχε μεγάλη διάθεση κεφαλαίων στις αγορές λόγω των χαμηλών επιτοκίων, των πακέτων οικονομικής τόνωσης, αλλά και των προσδοκιών ότι οι ανοδικές τάσεις θα συνεχιστούν καθώς η οικονομία θα ανακάμπτει.
Ωστόσο, κάποια μεγάλα ονόματα στον τεχνολογικό κλάδο δυσκολεύονται πλέον. Για παράδειγμα, εντός του 2021, η μετοχή της Amazon έχει υποχωρήσει κατά του 5,2% και της Zoom κατά 6%, αλλά εταιρείες όπως η Facebook και η Microsoft συνεχίζουν να ενισχύονται.
Όπως σημείωσε ο Ντάλιο, ενώ κάποιες από τις τεχνολογικές μετοχές υψηλής απόδοσης αρχίζουν να υποχωρούν, κεφάλαια αρχίζουν να μετατοπίζονται προς παραδοσιακές εταιρείες που δεν ευνοήθηκαν από τις συναλλαγές της πανδημίας.
«Ορισμένες θεμελιώδεις εταιρείες ("meat and potatoes type") δεν επωφελήθηκαν τέτοιες τοποθετήσεις κατά την πανδημία και είναι αρκετά σταθερές», ανέφερε, «για αυτό αρχίζετε να βλέπετε αυτό το είδος μετατόπισης».
Την ίδια ώρα όμως προειδοποίησε ότι το τελευταίο πακέτο οικονομικής τόνωσης στις ΗΠΑ μπορεί να αναχαιτίσει την τρέχουσα μετατόπιση της αγοράς. Σημειώνεται πως αναλυτές της Deutsche Bank υπολόγισαν τον περασμένο μήνα το «πακέτο Μπάιντεν» ενδέχεται να διοχετεύσει έως και 170 δισ. δολάρια στο χρηματιστήριο.
«Τώρα η μετατόπιση αυτή μπορεί να αλλάξει - μπορεί να έρθει και να περάσει σε αυτές τις φάσεις - αφού όταν οι πολίτες λαμβάνουν επιταγές οικονομικής ενίσχυσης και, μετά, ξέρετε, μπορεί να προτιμήσουν συναρπαστικές μετοχές και αυτές να κάνουν πάλι ράλι», κατέληξε.
