Οι ελληνικές τράπεζες θα περάσουν τα stress tests αλλά πιθανότατα χωρίς εντυπωσιακές επιδόσεις, εκτιμά η Wood & Company, σε έκθεσή της με αφορμή την άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων.
Μπορεί στο δυσμενές σενάριο να «φαγωθεί» μεγάλο μέρος από τα κεφαλαιακά τους αποθέματα, ωστόσο η επιτυχής ολοκλήρωση της άσκησης θα περιορίσει τις ανησυχίες σχετικά με μία νέα ανακεφαλαιοποίηση, τονίζει ο οίκος.
«Με δεδομένο αυτό, πιστεύουμε ότι οι κεφαλαιακές ανησυχίες για τον κλάδο δεν αναμένεται να εξανεμιστούν πλήρως, εξαιτίας των υψηλών ποσοστών μη εξυπηρετούμενων δανείων και τη χαμηλή ποιότητας των κεφαλαίων».
Η Wood αναβαθμίζει τη σύσταση για την Eurobank σε «buy» από «hold» και παράλληλα αυξάνει την τιμή-στόχο στα 1,20 ευρώ, από 1 ευρώ προηγουμένως. Για την Alpha Bank διατηρεί σύσταση «buy» και αυξάνει την τιμή-στόχο στα 2,70 ευρώ από 2,50 ευρω προηγουμένως. Για την Εθνική διατηρεί επίσης σύσταση «buy» και την τιμή-στόχο στα 0,40 ευρώ. Για την Τρ. Πειραιώς διατηρεί σύσταση «hold» και μειώνει την τιμή-στόχο στα 3,30 ευρώ από 3,50 ευρώ προηγουμένως.
Σύμφωνα με τον οίκο, οι μεγαλύτεροι μακροπρόθεσμοι κίνδυνοι για τις ελληνικές τράπεζες είναι πιθανή αλλαγή στο νόμο για τον αναβαλλόμενο φόρο, η αποτυχία τους να μειώσουν τα «κόκκινα» δάνεια βάσει των στόχων, οι πιέσεις των ρυθμιστικών Αρχών για αύξηση του ποσοστού κάλυψης των NPEs, η αδύναμη ανάκαμψη της οικονομίας και οι αυξημένες πιέσεις στα περιθώρια.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Wood, η Alpha Bank έχει την καλύτερη κεφαλαιακή βάση και την καλύτερη ποιότητα κεφαλαίων. «Εκτιμούμε ότι η Alpha Bank θα εμφανίσει τα καλύτερα αποτελέσματα στα stress tests ενώ ταυτόχρονα εμφανίζει τον μικρότερο κίνδυνο να χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου με dilution για τους μετόχους», τονίζει η Wood.
