Οι μεγαλύτερες τράπεζες της Ευρωζώνης ανακοίνωσαν κέρδη δεύτερου τριμήνου που ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών , με τα αποτελέσματά τους να ευνοούνται από τα ακόμη υψηλά επιτόκια της ΕΚΤ και την ανάκαμψη των εργασιών επενδυτικής τραπεζικής.
Εξαίρεση στην τάση ήταν η Deutsche Bank, η μεγαλύτερη τράπεζα της Γερμανίας, λόγω προβλέψεων που σχετίζονται με τη θυγατρική Postbank. H έκπληξη ήταν η ματαίωση σχεδίου επαναγοράς μετοχών και οι αυξημένες προβλέψεις για επισφαλή δάνεια που βύθισαν τη μετοχή της κατά 7%.
Η επί μία δεκαετία χαμηλή κερδοφορία των ευρωπαϊκών τραπεζών με τα επιτόκια του ευρώ κολλημένα στο μηδέν είχε κρατήσει τις μετοχές τους σε χαμηλά επίπεδα. Φέτος, όμως, οι μετοχές καταγράφουν άνοδο 20% και βρίσκονται κοντά σε υψηλά 9ετίας.
Την Τετάρτη ο τραπεζικός δείκτης του Euro STOXX 600 έχανε 0,5% με τα πρώτα αποτελέσματα να προκαλούν επιφυλάξεις στους αναλυτές για τη διατηρησιμότητα του ρυθμού αύξησης της κερδοφορίας του κλάδου.
Τα έσοδα και τα κέρδη που ανακοίνωσε η γαλλική BNP Paribas ξεπέρασαν τις προβλέψεις των αναλυτών, ενισχυμένα από το trading μετοχών και τις εργασίες επενδυτικής τραπεζικής.
Σύμφωνα με την Bank of America, η BNP Paribas θα υπερβεί τον στόχο για κέρδη 11,2 δισ. ευρώ φέτος. Ωστόσο, η μετοχή της έχανε έδαφος στο Παρίσι λόγω επιφυλάξεων για την αδυναμία στη λιανική τραπεζική, όπου τα καθαρά έσοδα από τόκους έπεσαν 11% πριν ακόμη προχωρήσουν οι μειώσεις επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Οι αναλυτές στον οίκο αξιολόγησης Moody's εκτιμούν ότι τα δυνατά καθαρά έσοδα τόκων που ανακοίνωσαν η Santander, η μεγαλύτερη ισπανική τράπεζα και η Unicredit, η δεύτερη μεγαλύτερη της Ιταλίας, έχουν πιθανότατα κορυφωθεί.
«Οι προβλέψεις για επισφάλειες αυξάνονται στην Deutsche και την ΒΝΡ. Παρόλο που οι προβλέψεις ήταν πολύ χαμηλές στην περίπτωση της Unicredit, προβλέπουμε ότι θα αυξηθούν στα επόμενα τρίμηνα», σύμφωνα με τον οίκο Moody's.
H άνοδος της κερδοφορίας και οι δεσμεύσεις για επιστροφή κεφαλαίων ύψους 120 δισ. ευρώ μέσω μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών βελτίωσαν το επενδυτικό κλίμα για τις τράπεζες το τελευταίο 12μηνο.
Ωστόσο, οι μετοχές των περισσότερων τραπεζών διαπραγματεύονται σε τιμές κάτω από τη λογιστική τους αξία, ένδειξη ότι υπάρχουν επιφυλάξεις για τη διατηρησιμότητα της κερδοφορίας τους, σύμφωνα με αναλυτές.
Η Santander, η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα της Ευρωζώνης με βάση την κεφαλαιοποίηση μετά την ΒΝΡ Paribas, ανακοίνωσε κέρδη ρεκόρ, πάνω 20% σε ετήσια βάση χάρη στις καλές επιδόσεις στην Ισπανία και τη Βραζιλία.
Τα καθαρά έσοδα τόκων ήταν χαμηλότερα από τις προσδοκίες αλλά οδήγησαν τη διοίκηση στο να ανεβάσει τους στόχους κερδοφορίας. Στην Ιταλία η Unicredit ανακοίνωσε κέρδη πάνω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών και ότι εξαγοράζει ψηφιακή τράπεζα στο Βέλγιο.
Η μετοχή της Unicredit καταγράφει άνοδο 72% το τελευταίο 12μηνο χάρη στην απόφαση του διευθύνοντος συμβούλου Andrea Orcel να επιστρέφει σχεδόν όλα τα κέρδη στους μετόχους μέσω μερισμάτων και επαναγορών μετοχών.
Αύριο ακολουθούν οι γαλλικές Societe Generale και Credit Agricole και η ισπανική BBVA από τις υπόλοιπες μεγάλες τράπεζες της ευρωζώνης. Η προσοχή των επενδυτών θα είναι στραμμένη στις προοπτικές για τα καθαρά έσοδα από τόκους και στο βαθμό που τα καθαρά επιτοκιακά επιτόκια θα συμπιεστούν τα επόμενα τρίμηνα.
Η ανάκαμψη του investment banking στην Deutsche Bank και στην BNP Paribas αντιστάθμισε τις πιο αδύναμες επιδόσεις τους σε άλλους τομείς. Πάντως και στις δύο τράπεζες οι επιδόσεις υστερούν σε σύγκριση με τις αμερικανικές επενδυτικές τράπεζες που πέτυχαν αύξηση 16% στα έσοδα από εργασίες επενδυτικής τραπεζικής έναντι 12% στη ΒΝΡ και 10% στην Deutsche.
