Με ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης και επενδυτικής διάθεσης ισοδυναμούν οι προσφορές κεφαλαίων από διεθνή funds, αμοιβαία και θεσμικά κεφάλαια στις εκδόσεις των ελληνικών τραπεζών, που έχουν γεμίσει τα ταμεία τους και ουσιαστικά έχουν ήδη καλύψει τους στόχους που θέτει η εποπτεία για αυξημένα κεφάλαια μέχρι τον Ιανουάριο του 2026.
Με την τελευταία έκδοση της Eurobank, οι ελληνικές τράπεζες έφθασαν σε καθαρή εκδοτική δραστηριότητα τα 4,6 δισ. ευρώ φέτος, έναντι απαίτησης 5,2 δισ. ευρώ πριν τον Ιανουάριο του 2026, όπως την είχε καταγράψει το Δεκέμβριο το SRB. Ορισμένες όμως, όπως η Eurobank πρόσφατα με το πράσινο ομόλογο, άντλησαν λίγα περισσότερα κεφάλαια απ' όσα χρειάζονταν για να ικανοποιήσουν τη μεγάλη ζήτηση και ουσιαστικά τις πιέσεις των επενδυτών… Τα ίδια είχε πάθει με το δικό της πράσινο ομόλογο νωρίτερα η Πειραιώς.
Οπότε, ενδέχεται να χρειαστούν νέες εκδόσεις περί το 1-1,5 δισ. ευρώ μέχρι το τέλος του 2025, εφόσον δεν προκύψει ενδιάμεση ανάγκη νέας έκδοσης ομολόγου, (προς αντικατάσταση άλλης που είναι σε περίοδο ωρίμανσης και ανάκλησης της παλαιότερης, με τη συμπλήρωση 5 ετών).
Σύμφωνα με την Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής της ΤτΕ, με εξελίξεις που περιλαμβάνουν γεγονότα έως και τον Απρίλιο, «οι τέσσερις συστημικές ελληνικές τράπεζες έχουν εκδώσει ομόλογα συνολικής αξίας περίπου 16,9 δισ. ευρώ από το 2018».
Αλλά το υφιστάμενο υπόλοιπο, από τις εκδόσεις αυτές, μας λέει η Τράπεζα της Ελλάδος, είναι περίπου 15 δισ. ευρώ. «Από τα 15 δισ. ευρώ, τα 9,1 δισ. ευρώ έχουν αντληθεί μέσω έκδοσης τίτλων υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (senior), ενώ τα 5,9 δισ. ευρώ έχουν αντληθεί με την έκδοση τίτλων χαμηλής εξοφλητικής προτεραιότητας (subordinated).
Με βάση τα στοιχεία του Ενιαίου Συμβουλίου Εξυγίανσης, στο τέλος Δεκεμβρίου του 2023 (SRB, MREL Dashboard), απέμεναν περίπου 5,2 δισ. ευρώ που πρέπει να καλυφθούν από αντίστοιχες ομολογιακές εκδόσεις έως το τέλος του 2025. Έκτοτε η καθαρή εκδοτική δραστηριότητα των τραπεζών ανήλθε σε 2,5 δισ. ευρώ».
Να σημειωθεί ότι από τις τελευταίες εκδόσεις, με πράσινα ομόλογα και μόνο από την Πειραιώς και την Eurobank, οι δύο τράπεζες άντλησαν 1,5 δισ. ευρώ. Αν ληφθεί και παλαιότερη πρώτη έκδοση πράσινου ομολόγου της Εθνικής Τράπεζας, οι ελληνικές τράπεζες έχουν αντλήσει συνολικά 2 δισ. ευρώ μόνο από πράσινα ομόλογα με κεφάλαια που υποστηρίζουν πράσινες επενδύσεις.
Βεβαίως, άντληση κεφαλαίων από τις τράπεζες, πέραν της άντλησης ρευστότητας για λόγους ασφαλείας που επιβάλει η ΕΚΤ επιτελεί κι άλλους ρόλους. Και ο σημαντικότερος είναι να διατηρεί υψηλά τα διαθέσιμα κεφάλαια για να μπορούν οι ελληνικές τράπεζες να ανταποκριθούν στις απαιτήσεις των επενδυτών για αυξημένα μερίσματα.
