Είναι αρκετά πιθανό η Nvidia να ανακοινώσει την Τετάρτη ότι οι πωλήσεις της το δεύτερο τρίμηνο διπλασιάστηκαν. Οι επενδυτές, όμως, που έχουν συνηθίσει με τις εντυπωσιακές της επιδόσεις περιμένουν κάτι περισσότερο από τον γίγαντα μικροεπεξεργαστών για την Τεχνητή Νοημοσύνη.
Μια υπέρβαση ή απογοήτευση των προσδοκιών της Wall Street μπορεί να δώσει φόρα ή να καταστρέψει την κούρσα των μετοχών του κλάδου την Πέμπτη μετά τα αποτελέσματα της Nvidia για την περίοδο Μάιος-Ιούλιος.
Η μετοχή της Nvidia κερδίζει πάνω από 150% φέτος, προσθέτοντας $1.82 τρισ. στην κεφαλαιοποίησή της. Παράλληλα, η άνοδος της έχει ανεβάσει και τον δείκτη S&P 500 σε νέα υψηλά.
Η αποτίμηση της Nvidia είναι γύρω στις 37 φορές τα αναμενόμενα κέρδη σε σύγκριση με μέσο πολλαπλασιαστή κερδών (Ρ/Ε) 29 για τις «τοπ» έξι μετοχές τεχνολογίας στο δείκτη αναφοράς.
Οι κολοσσοί τεχνολογίας όπως η Microsoft που δαπανούν μεγάλα ποσά για να χτίσουν τις υποδομές τους στην Τεχνητή Νοημοσύνη αγοράζουν τους δυνατούς μικροεπεξεργαστές της Nvidia. Τα προϊόντα της είναι δύσκολο να αντικατασταθούν στα σημερινά data centers, κάτι που έχει δώσει μεγάλη ώθηση στις πωλήσεις της.
Με βάση το consensus των προβλέψεων, η Nvidia αναμένεται να ανακοινώσει αύξηση 112% στις πωλήσεις το δεύτερο τρίμηνο από την ίδια περίοδο πέρυσι και έσοδα $28,68 δισ.
Το μικτό περιθώριο κέρδους προβλέπεται να έχει πέσει γύρω στις τρεις ποσοστιαίες μονάδες στο 75,8% από το πρώτο τρίμηνο λόγω του υψηλότερου κόστους επιτάχυνσης της παραγωγής για την ικανοποίηση της ζήτησης.
Οι αναλυτές θεωρούν τη Nvidia μετοχή αναφοράς, όχι μόνο για τον κλάδο των μικροεπεξεργαστών αλλά και για τον ευρύτερο χώρο της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Πιο απλά, αν η Nvidia απογοητεύσει την Τετάρτη, θα προκαλέσει πωλήσεις σε όλες της μετοχές του χώρου της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Ήδη, στην αγορά έχουν εκδηλωθεί ανησυχίες για τη δυνατότητα της εταιρείας να ικανοποιεί επ' αόριστον τις υψηλές προσδοκίες των επενδυτών, όπως και για το ρυθμό των δαπανών από τις επιχειρήσεις στην Τεχνητή Νοημοσύνη.
Οι αμφιβολίες αυτές οδήγησαν στη βουτιά της μετοχής κατά 20% για μεγάλο μέρος του Ιουλίου μέχρι τις πρώτες μέρες του Αυγούστου. Ωστόσο, η πρόσφατη ανάκαμψη έχει φέρει τη μετοχή της Nvidia μόλις 5% κάτω από την ιστορική της κορυφή τον Ιούνιο.
Υπάρχει ενδεχόμενο νέας πίεσης λόγω πιθανών καθυστερήσεων στην παραγωγή των επεξεργαστών νέας γενιάς Blackwell AI της Nvidia. O διευθύνων σύμβουλος Jensen Huang είχε δηλώσει τον Μάιο ότι η παράδοση των νέων μικροεπεξεργαστών θα ξεκινούσε το δεύτερο τρίμηνο, αλλά οι αναλυτές εκτιμούν θα χρειαστεί περισσότερος χρόνος.
Η Nvidia αναμένεται να προβλέψει αύξηση των πωλήσεων 75% το τρίτο τρίμηνο στα $31,7 δισ., ένα guidance που θα βάλει τέλος στο σερί πέντε τριμήνων με τριψήφιους ρυθμούς αύξησης, σύμφωνα με αναλυτές του χώρου. Εδώ παίζουν ρόλο και οι δύσκολες συγκρίσεις με τις περυσινές επιδόσεις και πωλήσεις που έτρεχαν με ρυθμό 206% στα $18,12 δισ.
Τα τρία τελευταία τρίμηνα η αύξηση των πωλήσεων της Nvidia υπερέβη το 200%. Η ανάπτυξή της την έχει φέρει κοντά στο λεγόμενο κανόνα των μεγάλων αριθμών. Όταν μια εταιρεία μεγαλώσει σε μέγεθος είναι δύσκολο να πετυχαίνει παρόμοιους ρυθμούς ανάπτυξης με πριν.
Μερικοί αναλυτές πιστεύουν ότι η Nvidia μπορεί να αντισταθμίσει το πλήγμα των καθυστερήσεων με τους επεξεργαστές Blackwell αν αντικαταστήσει τις παραγγελίες αυτές με τα προϊόντα Hopper της αμέσως προηγούμενης γενιάς. Αυτοί οι επεξεργαστές δεν είναι τόσο δυνατοί, αλλά επαρκούν για τις περισσότερες εφαρμογές της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Η αγορά περιμένει ενημέρωση και για τους επεξεργαστές Τεχνητής Νοημοσύνης που προορίζει η Nvidia για την κινεζική αγορά, όπου οι πωλήσεις των πλέον προηγμένων προϊόντων της απαγορεύονται από την αμερικανική κυβέρνηση.
Η Nvidia πωλεί στην Κίνα τους επεξεργαστές Η20 που είναι λιγότερο δυνατοί σε σύγκριση με τα καλύτερά της προϊόντα, αλλά μπορούν να φέρουν έσοδα τα επόμενα τρίμηνα στην αγορά αυτή όπου ανταγωνιστής της είναι η Huawei.
