Πολύ δυνατή χρονιά περιμένουν ότι θα είναι το 2025 οι επενδυτικές τράπεζες, με τον όγκο των συμφωνιών παγκοσμίως να ξεπερνά σε αξία τα $4 τρισ. Θα είναι η καλύτερη χρονιά της τελευταίας τετραετίας και σε αυτό θα συμβάλλουν οι μειώσεις φόρων και η κανονιστική χαλάρωση που έχει υποσχεθεί ο Τραμπ.
Τη φετινή χρονιά, η συνολική αξία των εξαγορών και συγχωνεύσεων αυξήθηκε 15% από το 2023 στα $3,45 τρισ., σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic.
Οι προσδοκίες για ένα πιο φιλικό προς τις επιχειρήσεις κλίμα τη νέα χρονιά από τις αρχές ανταγωνισμού αναμένεται να ξεκλειδώσει ντηλ που είχαν παγώσει στη θητεία της κυβέρνησης Μπάιντεν.
Ήδη, ο εκλεγμένος πρόεδρος Τραμπ αντικατέστησε την πρόεδρο της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Εμπορίου με έναν Ρεπουμπλικανό που αναμένεται να χαλαρώσει την εποπτεία των μεγάλων συγχωνεύσεων.
Στελέχη επενδυτικής τραπεζικής της JPMorgan αναφέρουν στο Reuters, ότι δε θα εκπλαγούν αν ο παγκόσμιος όγκος των ντηλ αυξηθεί 15%-20% το 2025 σε σχέση με φέτος.
Φέτος, ο όγκος των εξαγορών και συγχωνεύσεων στις ΗΠΑ αυξήθηκε 10% στα $1,55 τρισ., ενώ στην Ευρώπη και την Ασία σημείωσε αύξηση 22% και 11% αντίστοιχα, προσεγγίζοντας τα $800 δισ.
Όπως αναφέρουν στελέχη της Barclays, υπάρχει η γενικότερη άποψη ότι η κυβέρνηση Τραμπ θα ανοίξει τις πύλες στα ντηλ, αλλά η δική τους πρόβλεψη τους είναι πιο συγκρατημένη.
Η εξαγορά αξίας $36 δις της Kellanova από τη Μars, το ντηλ $35 δισ. με το οποίο η Capital One απέκτησε την Discover Financial και η εξαγορά της Ansys από τη Synopsys ύψους $35 δισ., ήταν οι μεγαλύτερες συμφωνίες της φετινής χρονιάς.
Η δυναμική της αμερικανικής οικονομίας και τρισεκατομμύρια ρευστότητας στους ισολογισμούς των εταιρειών θα φέρουν μεγαλύτερη δραστηριότητα στο investment banking και οι επενδυτικές τράπεζες έχουν αρχίσει να αυξάνουν τις προσλήψεις, ώστε να είναι επαρκώς στελεχωμένες για να διεκπεραιώσουν τους όγκους των συναλλαγών που αναμένουν.
Στην UBS εκτιμούν ότι η δραστηριότητα των διασυνοριακών ντηλ θα ενισχυθεί, καθώς ξένοι αγοραστές με μεγάλη ρευστότητα θα επιδιώξουν να επενδύσουν τα μετρητά τους σε συγχωνεύσεις και εξαγορές στις ΗΠΑ, αντί να τα διανείμουν στους μετόχους τους.
Οι ταχέως αναπτυσσόμενες οικονομίες της Ασίας είναι επίσης ελκυστικοί στόχοι για τους παίκτες του private equity.
Το private equity αποτελεί μορφή επένδυσης όπου κεφάλαια επενδύονται σε μη εισηγμένες εταιρείες με στόχο τη δημιουργία κέρδους. Τα κεφάλαια private equity προέρχονται από διάφορους επενδυτές όπως θεσμικά ταμεία, τράπεζες, ιδιώτες με μεγάλη περιουσία ή ασφαλιστικά ταμεία.
Οι επενδύσεις αυτές επιδιώκουν να βελτιώσουν την αξία της εταιρείας, αυξάνοντας τα έσοδα, μειώνοντας τα κόστη ή αναδιοργανώνοντας τις επιχειρησιακές της διαδικασίες. Μετά από μερικά χρόνια πωλούν το μερίδιο τους, είτε σε άλλους επενδυτές ή μέσω δημόσιας εγγραφής (ΙΡΟ).
Στην Goldman Sachs εκτιμούν, ότι η αυξητική τάση των ντηλ που παρατηρήθηκε φέτος στην Ιαπωνία και την Ινδία, θα έχει συνέχεια το 2025 και στις δύο οικονομίες.
Ο κλάδος της τεχνολογίας είχε το μεγαλύτερο μερίδιο παγκοσμίως στις συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων φέτος, μια αύξηση άνω του 20% σε ετήσια βάση στα $534 δισ.
Το 2024, οι όγκοι των μοχλευμένων εξαγορών (leveraged buyouts) σημείωσαν άνοδο 35% στα $600 δισ. με τις εταιρείες που δραστηριοποιούνται στο private equity να στρέφονται σε εξαγορές μεγάλων στόχων.
Η εξαγορά $16 δισ. της εταιρείας data center AirTrunk από την Blackstone και η απόκτηση του ομίλου Endeavor από τη Silver Lake, ένα ντηλ ύψους $13 δισ., ήταν οι δύο μεγαλύτερες συμφωνίες εξαγοράς με μόχλευση.
